作為新一代的指數(shù)化投資基金,ETFs是近10年來國際投資市場中最主要同時也是最重要的金融產(chǎn)品創(chuàng)新之一。ETFs在全球的飛速發(fā)展已使其成為全球各國基金業(yè)中重要的組成部分。我國也于2004年底推出了第一只ETFs產(chǎn)品一上證50ETF,在國內(nèi)學(xué)術(shù)界、實務(wù)界都引起了廣泛的關(guān)注。有多只其他ETFs產(chǎn)品也正在積極醞釀中。 ETFs產(chǎn)品自身的特點使其具有傳統(tǒng)指數(shù)基金無法比擬的優(yōu)勢。但是國際成熟市場的成功經(jīng)驗也表明:投資者并未由于ETFs的出現(xiàn)而遠(yuǎn)離指數(shù)基金。然而在我國基金業(yè)僅有六七年的歷史,指數(shù)化投資理念更是剛剛興起,許多實質(zhì)性問題還沒有得到解決,ETFs的快速發(fā)展將對我國傳統(tǒng)開放式指數(shù)基金業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響。在這個方面國內(nèi)學(xué)界還鮮有進(jìn)行過比較深入的研究。 本文根據(jù)國內(nèi)外指數(shù)化投資研究文獻(xiàn),通過借鑒指數(shù)基金和ETFs的國際國內(nèi)發(fā)展?fàn)顩r和成功經(jīng)驗,將ETFs與傳統(tǒng)指數(shù)基金的特點進(jìn)行分析對比,并通過對上證50ETF發(fā)行及上市前后即2004年第三季度到2005年第三季度的考察期內(nèi),我國傳統(tǒng)開放式指數(shù)基金在基金規(guī)模、持有者情況、持有份額、凈值與超額收益等方面的變動情況進(jìn)行實證分析研究,初步得出如下... 

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
目錄
1.緒論
    1.1 選題依據(jù)
        1.1.1 研究的背景
        1.1.2 研究的意義
    1.2 研究對象及目標(biāo)
        1.2.1 研究對象
        1.2.2 研究目標(biāo)
        1.2.3 本文的創(chuàng)新點
    1.3 研究方法及框架安排
        1.3.1 數(shù)據(jù)資料的獲取途徑
        1.3.2 本文的研究方法
        1.3.3 本文的研究框架
2.相關(guān)文獻(xiàn)綜述
    2.1 指數(shù)化投資的理論基礎(chǔ)
        2.1.1 有效市場理論(EMH)
        2.1.2 隨機漫步理論(Random Walk)
        2.1.3 “資本資產(chǎn)定價模型”(CAPM)與資產(chǎn)組合理論
    2.2 市場有效性的實證
    2.3 主動投資與被動投資及發(fā)展趨勢
3.指數(shù)基金的發(fā)展歷史
    3.1 指數(shù)基金概述
    3.2 指數(shù)基金的產(chǎn)生與發(fā)展
    3.3 指數(shù)基金的分類
    3.4 指數(shù)基金的投資方式
    3.5 我國指數(shù)基金發(fā)展?fàn)顩r
4.ETFs的發(fā)展史
    4.1 ETFs產(chǎn)品特征與交易結(jié)構(gòu)
    4.2 ETFs的管理與信息披露
        4.2.1 ETFs的投資管理
        4.2.2 ETFs的收益分配
        4.2.3 ETFs的信息披露
    4.3 ETFs的套利機制
    4.4 ETFs的溢折價
    4.5 ETFs的全球發(fā)展
        4.5.1 ETFs的國際情況
        4.5.2 ETFs的發(fā)展前沿
    4.6 我國ETFs的發(fā)展
        4.6.1 第一只ETFs-上證50ETF
        4.6.2 在我國推出ETFs的意義
5.ETFs與傳統(tǒng)基金的比較
    5.1 ETFs較開放式基金的優(yōu)點
    5.2 ETFs較開放式基金的缺點
    5.3 ETFs較封閉式基金的優(yōu)點
    5.4 全球ETFs與指數(shù)基金的業(yè)績比較
6.ETFs對我國開放式指數(shù)基金的影響實證
    6.1 規(guī)模與市場份額擠壓實證分析
        6.1.1 總體規(guī)模變動
        6.1.2 基金類間變動
    6.2 上證50ETF投資者構(gòu)成及行為實證分析
        6.2.1 交易者構(gòu)成
        6.2.2 交易行為
    6.3 基金經(jīng)理的管理方式變動實證分析
    6.4 交易費用的比較
7.結(jié)論及政策建議
    7.1 結(jié)論
    7.2 研究的難點和局限
        7.2.1 研究的難點
        7.2.2 研究的局限
    7.3 政策建議
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于ETFs溢折價現(xiàn)象的投資風(fēng)險分析[J]. 陳家偉,田映華.  統(tǒng)計與決策. 2005(06)
[2]積極指數(shù)化:一種全新的投資模式[J]. 陳春鋒,陳偉忠.  證券市場導(dǎo)報. 2004(11)
[3]指數(shù)化投資理論與實踐及我國的借鑒[J]. 鄭亞偉.  國際經(jīng)貿(mào)探索. 2004(04)
[4]證券市場有效性理論與中國證券市場有效性實證研究[J]. 龍小波,吳敏文.  金融研究. 1999(03)



本文編號：3671604