股指期貨自上世紀(jì)八十年代誕生以來(lái),歷經(jīng)20余年的發(fā)展,已經(jīng)成為全球發(fā)展最快的衍生產(chǎn)品。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展和結(jié)構(gòu)的不斷完善,推出股指期貨成為必然趨勢(shì),尤其是2006年以來(lái),海外市場(chǎng)推出以我國(guó)股票指數(shù)為標(biāo)的的期貨產(chǎn)品更使我國(guó)迫切需要推出股指期貨,經(jīng)過(guò)三年多的準(zhǔn)備,我國(guó)于2010年4月16日正式推出滬深300股指期貨。由于股指期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)的互動(dòng)機(jī)制,推出股指期貨將對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的微觀結(jié)構(gòu),尤其是現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)性和流動(dòng)性產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。無(wú)論是投資者還是監(jiān)管層都十分關(guān)心這一影響,因?yàn)閷?duì)于投資者而言,波動(dòng)性和流動(dòng)性關(guān)系到他們的投資風(fēng)險(xiǎn)和投資收益；而對(duì)于監(jiān)管層而言,波動(dòng)性和流動(dòng)性關(guān)系到他們的政策選擇。本文在從理論上論述了推出股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)性和流動(dòng)性的影響機(jī)制,在前人的基礎(chǔ)上又豐富了該理論,提出了期貨對(duì)現(xiàn)貨流動(dòng)性影響機(jī)制在指數(shù)成分股和非成分股之間非對(duì)稱(chēng)分布的理論解釋。除了理論研究之外,本文還以新加坡新華富時(shí)A50股指期貨推出對(duì)中國(guó)大陸現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)性和流動(dòng)性影響進(jìn)行了實(shí)證分析,在股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)性的影響方面,本文利用t統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)和GARCH類(lèi)模型進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),結(jié)果表明股指期貨推出... 

【文章頁(yè)數(shù)】：81 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景和意義
    第二節(jié) 文獻(xiàn)綜述
    第三節(jié) 本文的結(jié)構(gòu)和研究方法
    第四節(jié) 本文的創(chuàng)新和不足之處
第二章 股指期貨的產(chǎn)生、發(fā)展及其基本理論
    第一節(jié) 股指期貨的產(chǎn)生和發(fā)展
    第二節(jié) 股指期貨合約的要素、特點(diǎn)和功能
    第三節(jié) 我國(guó)的股指期貨
    第四節(jié) 新華富時(shí)A50股指期貨簡(jiǎn)介
第三章 股指期貨推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)性的影響分析
    第一節(jié) 股指期貨推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)影響的原理
    第二節(jié) 新華富時(shí)A50股指期貨推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)性的實(shí)證研究
        一、實(shí)證研究所采用的數(shù)據(jù)
        二、實(shí)證研究的方法、模型和結(jié)果
第四章 股指期貨推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性的影響分析
    第一節(jié) 流動(dòng)性的定義和度量
        一、流動(dòng)性的定義
        二、流動(dòng)性的度量方法
    第二節(jié) 股指期貨推出影響現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性的機(jī)制
        一、股指期貨推出影響現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性的原因——替代效應(yīng)和收入效應(yīng)
        二、流動(dòng)性效應(yīng)在指數(shù)成分股和非成分股中的非對(duì)稱(chēng)效應(yīng)初探
    第三節(jié) 新華富時(shí)A50股指期貨推出對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性影響的實(shí)證研究
        一、實(shí)證研究所采用的數(shù)據(jù)
        二、實(shí)證研究的模型和結(jié)果
第五章 結(jié)論和政策建議
    第一節(jié) 本文的主要結(jié)論
    第二節(jié) 政策建議
    第三節(jié) 需要進(jìn)一步研究的問(wèn)題
附錄
    附錄1 新華富時(shí)A50和滬深300股指期貨合約基本情況
    附錄2 新華富時(shí)A50成分股和本研究所用樣本股一覽
    附錄3 日內(nèi)波動(dòng)性效應(yīng)的t檢驗(yàn)結(jié)果
    附錄4 日間波動(dòng)性效應(yīng)的F檢驗(yàn)結(jié)果
    附錄5 GARCH類(lèi)模型估計(jì)結(jié)果
    附錄6 流動(dòng)性效應(yīng)的t檢驗(yàn)結(jié)果
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國(guó)開(kāi)展股指期貨交易對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)性的影響——基于仿真交易數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J]. 葛勇,葉德磊.  金融理論與實(shí)踐. 2008(07)
[2]股指期貨對(duì)于市場(chǎng)波動(dòng)性影響的分析——基于KOSPI200和TAIEX股指期貨的實(shí)證分析[J]. 劉考場(chǎng),李樹(shù)丞,舒楊.  河北大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2008(03)
[3]股指期貨與股票市場(chǎng)波動(dòng)性關(guān)系的實(shí)證研究[J]. 劉鳳根,王曉芳.  財(cái)貿(mào)研究. 2008(03)
[4]股指期貨推出對(duì)股指波動(dòng)性影響的研究——基于印度NIFTY股指期貨的實(shí)證分析[J]. 黃瑋,劉再華.  湖南財(cái)經(jīng)高等專(zhuān)科學(xué)校學(xué)報(bào). 2007(05)
[5]新華富時(shí)A50股指期貨推出對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響[J]. 王聰軒,劉磊磊.  商場(chǎng)現(xiàn)代化. 2007(17)
[6]股指期貨推出對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)性的影響研究——來(lái)自日本的實(shí)證分析[J]. 李華,程婧.  金融與經(jīng)濟(jì). 2006(02)



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