我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展已經(jīng)有幾十年的歷史,但是開(kāi)放式基金發(fā)展卻僅僅7年時(shí)間。自2001年9月,華安創(chuàng)新作為第一只開(kāi)放式基金設(shè)立以來(lái),我國(guó)開(kāi)放式基金得到迅猛的發(fā)展。截至2007年底,我國(guó)共成立59家基金管理公司,管理著335家開(kāi)放式基金,在基金的數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模上,都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了封閉式基金,成為基金市場(chǎng)上的主流。開(kāi)放式基金之所以發(fā)展如此迅速,其中主要一個(gè)原因就在于它本身的特點(diǎn)。開(kāi)放式基金是指基金發(fā)行總額不固定,基金單位總數(shù)隨時(shí)增減,投資者可以按基金的報(bào)價(jià)在規(guī)定的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購(gòu)或贖回基金單位的一種基金。它的主要特點(diǎn)就是投資者可以隨時(shí)按基金凈值申購(gòu)和贖回基金。在成熟的證券市場(chǎng)上,這種機(jī)制使資金流向經(jīng)營(yíng)好的基金,實(shí)現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置。其表現(xiàn)為基金業(yè)績(jī)高,投資者增加對(duì)其申購(gòu),基金規(guī)模擴(kuò)大,基金管理者管理收入就越高;反之基金業(yè)績(jī)不佳時(shí),投資者選擇贖回,基金規(guī)�？s水,基金管理者管理收入越低。即基金收益率越高,贖回率越低。但是在我國(guó),出現(xiàn)了與國(guó)外不同的情況:一方面是基金總體規(guī)模的不斷擴(kuò)大,而另一方面則是基金整體贖回在各個(gè)季度的不斷發(fā)生,并且贖回呈現(xiàn)出整體性和持續(xù)性的特點(diǎn)。開(kāi)放式基金持續(xù)不斷的出現(xiàn)凈贖回,甚至非理性... 

【文章來(lái)源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省211工程院校教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：70 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 緒論
    1.1 選題的背景
    1.2 選題的意義
    1.3 本文的研究對(duì)象和方法
        1.3.1 研究對(duì)象
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的研究思路與主要內(nèi)容
2. 我國(guó)開(kāi)放式基金贖回概況
    2.1 我國(guó)開(kāi)放式基金的概況
        2.1.1 開(kāi)放式基金的概念及特點(diǎn)
        2.1.2 我國(guó)開(kāi)放式基金的發(fā)展歷史及現(xiàn)狀
        2.1.3 開(kāi)放式基金超常規(guī)發(fā)展對(duì)證券市場(chǎng)的影響
    2.2 開(kāi)放式基金贖回的現(xiàn)象描述
        2.2.1 開(kāi)放式基金贖回的定義及贖回機(jī)制
        2.2.2 開(kāi)放式基金贖回與基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
        2.2.3 我國(guó)開(kāi)放式基金贖回的特征
3. 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
    3.1 國(guó)外對(duì)贖回問(wèn)題的研究
        3.1.1 基金業(yè)績(jī)與基金資金流的關(guān)系（PFR 理論）
        3.1.2 其他影響申購(gòu)和贖回的因素研究
    3.2 國(guó)內(nèi)對(duì)贖回問(wèn)題的分析
        3.2.1 影響開(kāi)放式基金贖回的因素分析
        3.2.2 對(duì)開(kāi)放式基金大量贖回的解釋
4. 開(kāi)放式基金贖回的成因分析與理論研究
    4.1 基于傳統(tǒng)金融學(xué)對(duì)贖回問(wèn)題的研究
        4.1.1 委托代理理論
        4.1.2 從外部效應(yīng)角度對(duì)基金贖回的分析
    4.2 行為金融學(xué)對(duì)基金贖回問(wèn)題的解釋
        4.2.1 預(yù)期理論(prospect theory)
        4.2.2 心理賬戶(mental accounts)
        4.2.3 羊群效應(yīng)(Herding Effect)
        4.2.4 過(guò)度自信(overconfidence)
5. 我國(guó)開(kāi)放式基金贖回現(xiàn)象的實(shí)證分析
    5.1 研究的理論假設(shè)
    5.2 樣本、數(shù)據(jù)和研究方法
        5.2.1 研究樣本及數(shù)據(jù)
        5.2.2 研究方法
        5.2.3 數(shù)據(jù)處理的幾點(diǎn)說(shuō)明
    5.3 變量描述
        5.3.1 被解釋變量描述——贖回率
        5.3.2 解釋變量描述
    5.4 多元變量回歸分析
        5.4.1 變量的統(tǒng)計(jì)性描述
        5.4.2 多元回歸模型
        5.4.3 回歸結(jié)果分析
    5.5 逐步回歸分析
        5.5.1 對(duì)模型（Ⅰ）的進(jìn)一步驗(yàn)證
        5.5.2 逐步回歸
    5.6 實(shí)證模型的結(jié)果分析與解釋
    5.7 我國(guó)特殊金融環(huán)境下對(duì)基金贖回問(wèn)題的進(jìn)一步解釋
6. 結(jié)論與建議
    6.1 本文結(jié)論
    6.2 政策建議
        6.2.1 從基金監(jiān)管和政策制度角度
        6.2.2 從基金管理公司角度
        6.2.3 從基金投資者角度
參考文獻(xiàn)
附表
后記
致謝
在讀期間科研成果目錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]開(kāi)放式基金贖回問(wèn)題研究——基于Panel-Data的Granger因果檢驗(yàn)[J]. 雷良桃,黎實(shí).  南方經(jīng)濟(jì). 2007(09)
[2]基金業(yè)績(jī)與投資者的選擇——中國(guó)開(kāi)放式基金贖回異�，F(xiàn)象的研究[J]. 陸蓉,陳百助,徐龍炳,謝新厚.  經(jīng)濟(jì)研究. 2007(06)
[3]代理問(wèn)題—導(dǎo)致開(kāi)放式基金非正常贖回的原因[J]. 彭飛,湯海溶.  經(jīng)濟(jì)體制改革. 2005(05)
[4]我國(guó)開(kāi)放式基金贖回問(wèn)題的行為金融學(xué)分析[J]. 李斌.  新疆財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào). 2005(02)
[5]開(kāi)放式基金贖回現(xiàn)象的實(shí)證研究[J]. 束景虹.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2005(04)
[6]開(kāi)放式基金的“贖回困惑”現(xiàn)象研究[J]. 劉志遠(yuǎn),姚頤.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2005(02)
[7]開(kāi)放式基金贖回機(jī)制的外部效應(yīng)[J]. 李曜,于進(jìn)杰.  財(cái)經(jīng)研究. 2004(12)
[8]我國(guó)開(kāi)放式基金贖回行為的實(shí)證研究[J]. 姚頤,劉志遠(yuǎn).  經(jīng)濟(jì)科學(xué). 2004(05)
[9]開(kāi)放式基金中投資者贖回行為的進(jìn)化博弈分析[J]. 張根明,田浪.  技術(shù)經(jīng)濟(jì). 2004(09)
[10]開(kāi)放式基金結(jié)構(gòu)與投資者贖回行為關(guān)系的分析[J]. 謝鹽,田澎,趙世英.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2004(06)



本文編號(hào)：3623517