“動量效應(yīng)”作為股票市場的重要異像，是對基于風(fēng)險的傳統(tǒng)資產(chǎn)定價理論最嚴(yán)重的挑戰(zhàn)之一。這種在過去幾十年間全世界股票市場范圍內(nèi)一直存在的中期動量收益的持續(xù)性已經(jīng)成為學(xué)術(shù)界近期研究的熱點問題。許多經(jīng)驗檢驗的研究結(jié)果顯示，中國股票市場不存在動量效應(yīng)。可是，有經(jīng)驗的股票市場投資者的直觀感覺卻與多數(shù)研究者的研究結(jié)論相矛盾。動量效應(yīng)在中國股票市場上是否存在，以什么方式存在成為了國內(nèi)金融理論研究者、股票市場投資者和監(jiān)管者最為關(guān)心的問題。本文從中國股票市場獨(dú)特的波動特征出發(fā)，將具有不同特征（大規(guī)模公司與小規(guī)模公司、高價與低價、高換手率與低換手率、價值型與成長型）的股票進(jìn)行分組，采用Jegadeesh和Titman（1993）的方法分別考察每組股票的動量收益。同時，本文并沒有機(jī)械地照搬Jegadeesh和Titman（1993）的方法，而是在該方法的基礎(chǔ)上進(jìn)行了一些改進(jìn)：首先，眾所周知，美國股票市場表現(xiàn)為“牛長熊短”，而中國票市場則表現(xiàn)為“牛短熊長”，這兩個市場有非常大的不同，本文考慮到中國股票市場特殊的波動特征，使用中國股票市場中的股票周度收益率作為研究樣本，按照動量效應(yīng)的表現(xiàn)特征對樣本股票進(jìn)行分類，并... 

【文章來源】：東北財經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 問題的提出
第2章 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
    2.1 國外相關(guān)文獻(xiàn)綜述
    2.2 國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)綜述
第3章 動量效應(yīng)的表現(xiàn)特征
    3.1 公司規(guī)模
    3.2 價格水平
    3.3 換手率
    3.4 市凈率
    3.5 交易成本
    3.6 關(guān)注程度
第4章 檢驗方法及其結(jié)果
    4.1 數(shù)據(jù)處理與說明
    4.2 分析方法
    4.3 經(jīng)驗結(jié)果
        4.3.1 1991-2005全部樣本股票的動量效應(yīng)
        4.3.2 1991-2005大公司股票與小公司股票的動量效應(yīng)
        4.3.3 1991-2005高價股票與低價股票的動量效應(yīng)
        4.3.4 1991-2005高換手率股票與低手率股票的動量效應(yīng)
        4.3.5 1991-2005價值型股票與成長型股票的動量效應(yīng)
        4.3.6 1991-2005綜合情況的動量效應(yīng)
        4.3.7 1995-2005全部樣本股票的動量效應(yīng)
        4.3.8 1995-2005大公司股票與小公司股票的動量效應(yīng)
        4.3.9 1995-2005高價股票與低價股票的動量效應(yīng)
        4.3.10 1995-2005高換手率股票與低手率股票的動量效應(yīng)
        4.3.11 1995-2005價值型股票與成長型股票的動量效應(yīng)
        4.3.12 1995-2005綜合情況的動量效應(yīng)
第5章 結(jié)論及其解釋
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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