市場約束是《新巴塞爾協(xié)議》提出的強化銀行監(jiān)管的三大支柱之一,次級債由于其獨特的市場約束機制而受到廣泛關注。近年來,國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行次級債補充資本金日益流行,而且,次級債的市場約束機制對我國商業(yè)銀行的風險監(jiān)管和債券市場的健康發(fā)展具有十分重要的意義,因此,本文研究我國商業(yè)銀行次級債市場約束機制及其影響因素。在第二章國內(nèi)外相關文獻綜述的基礎上,第三章首先討論了次級債作為一種新型的融資工具的特點,還特別比較了它與股權和債權發(fā)揮市場約束機制的異同,隨后詳細分析了影響我國商業(yè)銀行次級債市場約束機制的設計特征,主要包括發(fā)債的時間安排、發(fā)債定價方式、債券投資主體等內(nèi)容,進而將我國次級債的設計特征與主要發(fā)達國家（地區(qū)）商業(yè)銀行次級債的設計特征加以比較,總結(jié)國際商業(yè)銀行次級債設計特征的發(fā)展趨勢,為我國次級債的設計提供必要的經(jīng)驗借鑒。在第四章,本文首先建立了一個理論模型來分析影響次級債發(fā)揮市場約束機制的因素,然后建立計量模型實證檢驗了我國商業(yè)銀行次級債的市場約束機制。在本文的第五章,進一步分析了導致我國商業(yè)銀行次級債市場約束機制受阻的原因,并提出了強化市場約束機制的相應的政策建議。 

【文章來源】：復旦大學上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：77 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

我國各類商業(yè)銀行發(fā)行次級債的時間安排

2.債券期限安排根據(jù)有關規(guī)定，計入附屬資本的次級債期限至少應為5年。從我國銀行業(yè)發(fā)行次級債的期限來看(見圖3.2)，總規(guī)模中65%的次級債的期限為10年，18%的次級債期限為15年，二者占比之和達83%，居主導地位，其中，多數(shù)10年期次級債發(fā)行主體在5年末擁有贖回權，而巧年期次級債則在第10年擁有贖回權。在剩余的規(guī)模中，期限為5年零1個月的占比為11%，6年的占比為5%

圖3.7我國銀行次級債投資者分布說明:FannieMae是指美國聯(lián)邦全國抵押貸款協(xié)會。資料來源:轉(zhuǎn)引自許文輝(加04)。6.期權條款設計次級債往往附帶有贖回、轉(zhuǎn)換等期權條款，這靈活性，也使得次級債定價更加復雜�！畋蟮�(2006)認為，我國雖然規(guī)定了銀行對其它銀行心資本的20%，并也將其的風險權重設定為20%，但只是的一些經(jīng)驗進行細化。

【參考文獻】：
期刊論文
[1]商業(yè)銀行次級債結(jié)構(gòu)設計的國際比較[J]. 鄧學衷.  當代經(jīng)濟管理. 2007(03)
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[7]商業(yè)銀行次級債券產(chǎn)品設計的比較研究[J]. 何韌.  國際金融研究. 2005(06)
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[9]中國銀行業(yè)次級債:發(fā)行定價與供求形勢[J]. 許文輝.  證券市場導報. 2004(12)
[10]作為監(jiān)管資本的次級債及國外商業(yè)銀行的實踐[J]. 張兆杰.  國際金融研究. 2004(10)

碩士論文
[1]隱性保險條件下的我國銀行業(yè)市場約束實證研究[D]. 盧百魁.青島大學 2007
[2]我國商業(yè)銀行發(fā)行次級債的問題研究[D]. 李慧慧.同濟大學 2007



本文編號：3591921