隨著國(guó)際資本市場(chǎng)的逐步開(kāi)放,金融市場(chǎng)一體化程度逐漸加劇,尤其是股市和匯市之間的相關(guān)性不斷加強(qiáng)。2005年下半年,我國(guó)開(kāi)始實(shí)行的人民幣匯率制度改革和股權(quán)分置改革,使人民幣逐漸由釘住美元的固定匯率制轉(zhuǎn)化為釘住一籃子貨幣的管理浮動(dòng)匯率制,股市則實(shí)現(xiàn)了全流通,這一具有跨時(shí)代意義的改革,對(duì)股市與匯市的運(yùn)行產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。在這一背景下,研究股、匯市之間的相關(guān)性對(duì)于貨幣政策、匯率政策的制定、市場(chǎng)監(jiān)管以及促進(jìn)對(duì)資本市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)管理等都具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。本文首先分析了股、匯市相關(guān)性研究的背景和意義,然后回顧了國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于兩市相關(guān)性研究的理論和實(shí)證文獻(xiàn)。其次,闡述了進(jìn)行研究的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法,主要包括單位根檢驗(yàn)、協(xié)整理論和檢驗(yàn)、Granger因果檢驗(yàn)、向量誤差修正模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)、方差分解以及動(dòng)態(tài)條件相關(guān)廣義自回歸條件異方差模型等實(shí)證研究工具。最后對(duì)匯改后股、匯市數(shù)據(jù)進(jìn)行了相應(yīng)的實(shí)證研究,并在文章結(jié)尾,結(jié)合相關(guān)理論和我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際狀況,對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行了分析和解釋,并在此基礎(chǔ)上給出了相應(yīng)的政策建議以及未來(lái)的研究方向。本文研究的主要結(jié)論是:在匯率制度改革后,股、匯市收益之間存在長(zhǎng)期的協(xié)整... 

【文章來(lái)源】：重慶大學(xué)重慶市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：55 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
1 導(dǎo)論
    1.1 研究背景
    1.2 研究對(duì)象
    1.3 選題的意義
        1.3.1 理論意義
        1.3.2 現(xiàn)實(shí)意義
    1.4 本文的研究方法和結(jié)構(gòu)安排
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 論文創(chuàng)新
2 文獻(xiàn)回顧
    2.1 股市與匯市相關(guān)性理論研究
        2.1.1 流量導(dǎo)向模型
        2.1.2 股票導(dǎo)向模型
    2.2 股市與匯市收益相關(guān)性實(shí)證研究
    2.3 股市與匯市相互影響路徑實(shí)證研究
    2.4 股市與匯市波動(dòng)相關(guān)性研究
    2.5 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
3 計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型
    3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
    3.2 協(xié)整(Cointegration)檢驗(yàn)
        3.2.1 Engle-Granger 協(xié)整檢驗(yàn)(E-G 兩步法)
        3.2.2 Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)
        3.2.3 向量誤差修正模型(Vector Error Correction Model，VEC )
    3.3 Granger 因果檢驗(yàn)
    3.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解
        3.4.1 脈沖響應(yīng)函數(shù)
        3.4.2 方差分解
    3.5 多元廣義自回歸條件異方差模型
        3.5.1 單變量自回歸條件異方差模型
        3.5.2 單變量廣義自回歸條件異方差模型
        3.5.3 多變量動(dòng)態(tài)條件相關(guān)廣義自回歸條件異方差模型
4 中國(guó)股市與匯市相關(guān)性實(shí)證研究
    4.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    4.2 中國(guó)股市與匯市收益相關(guān)性實(shí)證研究
        4.2.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        4.2.2 協(xié)整檢驗(yàn)
        4.2.3 Granger 因果檢驗(yàn)
        4.2.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解
    4.3 中國(guó)股市與匯市波動(dòng)相關(guān)性實(shí)證研究
        4.3.1 診斷性檢驗(yàn)
        4.3.2 單位根檢驗(yàn)
        4.3.3 DCC-GARCH模型的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果
5 實(shí)證結(jié)果分析及解釋
    5.1 中國(guó)股市與匯市收益相關(guān)性解釋
        5.1.1 基于經(jīng)常帳戶(hù)的解釋
        5.1.2 基于資本帳戶(hù)的解釋
    5.2 中國(guó)股市與匯市波動(dòng)相關(guān)性解釋
6 研究結(jié)論及未來(lái)研究方向
    6.1 實(shí)證研究結(jié)論及政策建議
    6.2 論文不足及未來(lái)研究方向
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄
    作者在攻讀學(xué)位期間發(fā)表的論文目錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]匯率與股票價(jià)格關(guān)系的實(shí)證研究[J]. 羅蓬艷.  當(dāng)代經(jīng)濟(jì)(下半月). 2008(04)
[2]人民幣匯率與股市收益的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)性實(shí)證研究[J]. 舒家先,謝遠(yuǎn)濤.  技術(shù)經(jīng)濟(jì). 2008(02)
[3]匯率制度改革后中國(guó)股市與匯市關(guān)系——人民幣名義匯率與上證綜合指數(shù)的實(shí)證研究[J]. 鄧燊,楊朝軍.  金融研究. 2007(12)
[4]近期匯率體制改革后股價(jià)與匯率的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)及其檢驗(yàn)[J]. 李澤廣,高明生.  現(xiàn)代財(cái)經(jīng)(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)). 2007(10)
[5]股價(jià)與匯率間聯(lián)動(dòng)關(guān)系的實(shí)證分析[J]. 楊清玲.  發(fā)展研究. 2007(08)
[6]人民幣漸進(jìn)升值對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的影響[J]. 袁懷宇.  武漢金融. 2007(07)
[7]中國(guó)匯率與股票價(jià)格聯(lián)動(dòng)的實(shí)證研究[J]. 郭福春,姚星垣.  廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào). 2007(03)
[8]人民幣匯率與股價(jià)的ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)及模型分析[J]. 陳雁云,何維達(dá).  集美大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2006(01)
[9]匯率波動(dòng)與證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的相互作用機(jī)制分析——兼論人民幣升值條件下中國(guó)證券市場(chǎng)穩(wěn)定的對(duì)策[J]. 劉贛州.  廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào). 2006(01)
[10]匯率對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的影響是否存在:從自回歸分布滯后模型（ARDL-ecm）得到的證明[J]. 張碧瓊,李越.  金融研究. 2002(07)



本文編號(hào)：3583516