本論文來自教育部博士點基金項目“中國股票市場混沌與分形研究”。 有效市場假說是現(xiàn)代一系列經(jīng)典金融理論的基礎，經(jīng)多年之發(fā)展，已被廣泛應用于資本市場的研究。然而隨著一些異常想象的出現(xiàn)和非線性理論的發(fā)展，人們開始逐漸認識到線性范式的缺陷和失靈，非線性的理論和方法正在成為金融舞臺上的主角。本文依照嚴謹?shù)倪壿嬯P系從資本市場線性理論的基石——有效市場假說入手，從其傳統(tǒng)的檢驗方法展開，指出了傳統(tǒng)方法的局限性，必將使用非線性的分析方法來研究資本市場。然而實證的結果卻發(fā)現(xiàn)現(xiàn)實的情況卻和有效市場假說相悖，中國股票市場是一個非線性的動力系統(tǒng)，并且具有顯著的混沌、分形的特征。這一發(fā)現(xiàn)將幫助我們從新的角度來認識中國的股票市場，并指導我們更好的把握市場規(guī)律。 全文共分四章。 第一章——股票市場中的線性理論及失靈。介紹了資本市場理論的基石——有效市場假說及其發(fā)展，以及以其為基礎發(fā)展起來的其他經(jīng)典的線性模型；使用傳統(tǒng)的檢驗方法如游程檢驗、誤差項序列相關檢驗和ADF單位根檢驗對有效市場假說的弱形式進行了實證檢驗，并提出傳統(tǒng)檢驗方法的局限性；分析了股票市場中與EMH相悖的反常想象，提出線性范式的失靈，需... 

【文章來源】：武漢大學湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：83 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
引言
第一章 股票市場中的線性理論及失靈
    第一節(jié) 股票市場的有效市場假說
    第二節(jié) 基于市場有效假說的線性模型
        一、 現(xiàn)代資產(chǎn)投資組合模型
        二、 資本資產(chǎn)定價模型
        三、 其他模型
    第三節(jié) 基于市場有效假說的傳統(tǒng)檢驗方法
        一、 游程檢驗
        二、 誤差項序列相關檢驗
        三、 ADF單位根檢驗
    第四節(jié) 線性范式的失敗
第二章 股票市場的非線性理論的研究現(xiàn)狀
    第一節(jié) 混沌理論的研究現(xiàn)狀
        一、 混沌的定義
        二、 混沌的特征量
        三、 國內外混沌理論及其在資本市場中運用的研究現(xiàn)狀
    第二節(jié) 分形理論的研究現(xiàn)狀
        一、 分形的定義
        二、 分形維數(shù)
        三、 國內外分形理論及其在資本市場中運用的研究現(xiàn)狀
第三章 中國股票市場非線性理論的實證研究
    第一節(jié) 非線性存在性研究
        一、 正態(tài)性檢驗
        二、 BDS檢驗
        三、 GARCH檢驗
        四、 長期記憶性研究
    第二節(jié) 混沌理論的實證研究
        一、 相空間重構技術
        二、 股票市場中Lyapunov指數(shù)的測定
    第三節(jié) 分形理論的實證研究
        一、 用GP算法確定股票市場的關聯(lián)維數(shù)
        二、 基于神經(jīng)網(wǎng)絡預測方法確定分形維數(shù)
第四章 非線性理論在股票市場中的應用研究
    第一節(jié) 分形市場假說
    第二節(jié) 考慮“偏態(tài)”和“過度峰態(tài)”的投資組合模型
        一、 半方差模型
        二、 半絕對離差模型
        三、 下方風險和均值-LPM投資組合模型
    第三節(jié) 非正態(tài)穩(wěn)定分布條件下的投資組合模型研究
        一、 非正態(tài)穩(wěn)定分布條件下單個證券的收益和風險的度量
        二、 非正態(tài)穩(wěn)定分布條件下投資組合的收益和風險的度量
        三、 基于市場模型的投資組合尺度參數(shù)γ的度量
    第四節(jié) Levy分布在中國股票市場的失效
        一、 Levy分布的高階矩不存在定理
        二、 穩(wěn)定Levy分布的可加性
        三、 實證分析
        四、 結論
參考文獻
附錄
后記


【參考文獻】：
期刊論文
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[3]資本市場有效性假定理論述評[J]. 伍海華,李道葉.  東方論壇.青島大學學報. 2002(03)
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[5]我國上海股票市場GARCH效應實證研究[J]. 徐緒松,馬莉莉,陳彥斌.  武漢大學學報(理學版). 2002(03)
[6]半絕對離差證券組合投資模型[J]. 徐緒松,楊小青,陳彥斌.  武漢大學學報(理學版). 2002(03)
[7]基于徑向基神經(jīng)網(wǎng)絡的股價預測[J]. 李宗偉,王美娟,鄭淑華.  上海理工大學學報. 2002(01)
[8]股票市場系統(tǒng)動力學分析:以上海股票市場為例[J]. 伍海華,李道葉.  當代經(jīng)濟科學. 2001(06)
[9]市場有效理論及我國股票市場有效性的實證檢驗[J]. 鄧子來,胡健.  金融論壇. 2001(10)
[10]有效市場理論的前沿研究[J]. 徐龍炳,陸蓉.  財經(jīng)研究. 2001(08)



本文編號：3557718