1990年，中國(guó)股票市場(chǎng)設(shè)立的時(shí)候，被人為地賦予了“籌集資金”、“轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制”等功能。在股市發(fā)展初期，這種人為的功能設(shè)置促進(jìn)了中國(guó)股市的發(fā)展，使股市逐漸成為資本市場(chǎng)的重要組成部分。但隨著股市規(guī)模的擴(kuò)大，尤其是投資者數(shù)量的幾何級(jí)數(shù)增加，再人為地將股市地功能簡(jiǎn)單地定位于“籌集資金”上，已經(jīng)不合時(shí)宜了，甚至?xí)䥽?yán)重阻礙股市地發(fā)展。 因此，本文從理論層面深入分析了股票市場(chǎng)的功能，并構(gòu)建了股票市場(chǎng)功能模型。研究發(fā)現(xiàn)，股票市場(chǎng)的原始功能是提高交易效率、降低交易費(fèi)用。這一功能是如此原始，以至于人們很少把這一功能看作是必要的。股票市場(chǎng)的基礎(chǔ)功能則一般被認(rèn)為應(yīng)包括：籌集資金、資源配置、完善企業(yè)治理、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等等，唯獨(dú)很少有人論及股票市場(chǎng)的投資增值功能。經(jīng)過梳理后，筆者將股票市場(chǎng)的基礎(chǔ)功能定位為投資增值、籌集資金、資源配置，其它功能都是在此基礎(chǔ)功能之上衍生出來的，因此應(yīng)稱為衍生功能。 股票市場(chǎng)的三個(gè)基礎(chǔ)功能是互為依存、互相影響的，缺一不可。股票市場(chǎng)只有具備投資增值的功能才能吸引社會(huì)資本的進(jìn)入，籌集資金的功能方能實(shí)現(xiàn)；而大量具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)籌集資金的要求則為投資者實(shí)現(xiàn)投資增值提供了機(jī)會(huì)... 

【文章來源】：復(fù)旦大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
內(nèi)容摘要
Abstract
0 導(dǎo)論
    0.1 選題背景和選題依據(jù)
    0.2 研究方法
    0.3 本文的結(jié)構(gòu)框架
    0.4 本文的主要結(jié)論和創(chuàng)新點(diǎn)
    0.5 本文仍需要進(jìn)一步探討的問題
1 股票市場(chǎng)的產(chǎn)生與制度安排
    1.1 制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論
        1.1.1 制度的基本概念
        1.1.2 制度的特征與功能。
        1.1.3 制度安排與制度變遷。
    1.2 股份制公司和股票市場(chǎng)的產(chǎn)生與制度變遷
        1.2.1 股份制公司、股票的產(chǎn)生和制度變遷
        1.2.2 股票市場(chǎng)的產(chǎn)生和制度變遷
    1.3 新中國(guó)股票市場(chǎng)的產(chǎn)生和制度變遷
    1.4 股票市場(chǎng)的制度種類
        1.4.1 約束籌資者的制度。
        1.4.2 約束投資者的制度。
        1.4.3 約束中介者的制度。
2 股票市場(chǎng)的理論功能
    2.1 股票市場(chǎng)的原始功能
    2.2 股票市場(chǎng)的基礎(chǔ)功能
        2.2.1 基礎(chǔ)功能之一--促進(jìn)資源優(yōu)化配置
        2.2.2 基礎(chǔ)功能之二--投資增值
        2.2.3 基礎(chǔ)功能之三--籌集資金
    2.3 股票市場(chǎng)的衍生功能
        2.3.1 衍生功能之一--促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展
        2.3.2 衍生功能之三--促進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)的完善
        2.3.3 衍生功能之二--分散風(fēng)險(xiǎn)
        2.3.4 衍生功能之四--信息傳導(dǎo)
        2.3.5 衍生功能之五--促進(jìn)企業(yè)家精神
        2.3.6 衍生功能之六--創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)
3 股票市場(chǎng)功能模型
    3.1 股票市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)主體和功能模型圖
        3.1.1 股票市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)主體
        3.1.2 股票市場(chǎng)功能模型
    3.2 降低交易費(fèi)用--股票市場(chǎng)產(chǎn)生的原因
        3.2.1 一般市場(chǎng)中的交易費(fèi)用
        3.2.2 股票市場(chǎng)中的交易費(fèi)用及其降低
    3.3 投資增值--股票市場(chǎng)吸引投資者參與的動(dòng)力
        3.3.1 投資增值功能是股票市場(chǎng)吸引投資者的動(dòng)力
        3.3.2 關(guān)于投資增值功能功能的深入認(rèn)識(shí)
        3.3.3 實(shí)現(xiàn)投資增值的兩種推動(dòng)力量:資金推動(dòng)和價(jià)值推動(dòng)
    3.4 籌集資金--股票市場(chǎng)吸引籌資者參與的動(dòng)力
        3.4.1 籌集資金功能是股票市場(chǎng)吸引籌資者的原動(dòng)力
        3.4.2 籌集資金功能與投資增值功能的關(guān)系
    3.5 促進(jìn)資源優(yōu)化配置--股票市場(chǎng)最終運(yùn)行目的
        3.5.1 促進(jìn)資源優(yōu)化配置是股票市場(chǎng)運(yùn)行最終目的
        3.5.2 股票市場(chǎng)促進(jìn)資源優(yōu)化配置是投資增值和籌集資金功能的一致作用
4 股票市場(chǎng)功能完善的基礎(chǔ)是提高上市公司投資價(jià)值
    4.1 提高上市公司價(jià)值需要解決的兩個(gè)方面
    4.2 企業(yè)家財(cái)富、上市公司盈利能力的模型
        4.2.1 假定企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)過程:
        4.2.2 股票在二級(jí)市場(chǎng)上的定價(jià):
        4.2.3 企業(yè)家提高上市公司盈利能力的動(dòng)力與股票流通情況
        4.2.4 企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模的動(dòng)力和股票流通情況
    4.3 企業(yè)家財(cái)富、中小投資者保護(hù)的模型
        4.3.1 模型的基本假設(shè)和一些概念的設(shè)定。
        4.3.2 企業(yè)家財(cái)富的決定
        4.3.3 企業(yè)家持有股份可以流通情況下的行為動(dòng)機(jī)和兩個(gè)結(jié)論
        4.3.4 企業(yè)家持有股份不能流通情況下的行為動(dòng)機(jī)和結(jié)論
        4.3.5 模型的進(jìn)一步探討
5 中國(guó)股票市場(chǎng)功能缺失的實(shí)證分析
    5.1 中國(guó)股市的投資功能缺失
        5.1.1 中國(guó)股票市場(chǎng)的長(zhǎng)期收益研究
        5.1.2 中美兩國(guó)股票市場(chǎng)投資功能對(duì)比
        5.1.3 中國(guó)股票市場(chǎng)開戶數(shù)增幅放慢
        5.1.4 中國(guó)股票市場(chǎng)交易量降低
    5.2 中國(guó)股市的籌資功能缺失
        5.2.1 中國(guó)股市的絕對(duì)籌資量和相對(duì)籌資量
        5.2.2 股市籌集資金能力與股市綜合指數(shù)的關(guān)系
        5.2.3 直接籌資與間接籌資
        5.2.4 股市難以吸引儲(chǔ)蓄資金進(jìn)入。
        5.2.5 股市籌資能力的國(guó)際比較
    5.3 中國(guó)股市的資源配置功能缺失
        5.3.1 籌集資本使用效率低下。
        5.3.2 資源的行業(yè)配置功能嚴(yán)重缺失。
    5.4 中國(guó)股票市場(chǎng)派生功能的缺失
        5.4.1 分散風(fēng)險(xiǎn)功能缺失。
        5.4.2 公司治理功能缺失。
        5.4.3 信息傳導(dǎo)功能缺失。
6 中國(guó)股票市場(chǎng)功能缺失的根源--股權(quán)分置
    6.1 股權(quán)分置的歷史成因
        6.1.1 中國(guó)股票市場(chǎng)的產(chǎn)生是雙軌制經(jīng)濟(jì)的特有產(chǎn)物。
        6.1.2 股票市場(chǎng)現(xiàn)行制度形成過程
        6.1.3 股權(quán)分置的現(xiàn)狀
    6.2 股權(quán)分置下企業(yè)家行為與上市公司投資價(jià)值
        6.2.1 IPO和增發(fā)行為集中體現(xiàn)了非流通股股東與中小投資者的利益沖突
        6.2.2 分紅決策對(duì)企業(yè)家和中小投資者利益的不同影響
        6.2.3 大股東侵占上市公司利益在現(xiàn)有制度下根本不能避免
    6.3 股權(quán)分置造成股票市場(chǎng)投資價(jià)值降低
        6.3.1 股權(quán)分置對(duì)股票市場(chǎng)市盈率偏高有著不容推卸的責(zé)任
        6.3.2 A股市場(chǎng)與H股、B股的比較
7 中國(guó)股票市場(chǎng)股權(quán)分置問題的解決
    7.1 市場(chǎng)定價(jià)是全流通的基本原則
        7.1.1 凈資產(chǎn)定價(jià)為什么行不通?
        7.1.2 “資產(chǎn)評(píng)估”定價(jià)為什么行不通?
        7.1.3 讓市場(chǎng)來定價(jià)
    7.2 全流通補(bǔ)償權(quán):一個(gè)簡(jiǎn)單可行的方案
        7.2.1 國(guó)有股減持階段性成果各有利弊
        7.2.2 全流通補(bǔ)償權(quán)
        7.2.3 全流通補(bǔ)償權(quán)的進(jìn)一步設(shè)計(jì)。
        7.2.4 相關(guān)數(shù)學(xué)模型
    7.3 “全流通補(bǔ)償權(quán)”方案的實(shí)證分析
        7.3.1 廣電電子的實(shí)證分析。
        7.3.2 沱牌曲酒的實(shí)證分析。
        7.3.3 全體股票做樣本的模擬運(yùn)行結(jié)果。
    7.4 關(guān)于歷史與現(xiàn)實(shí)的一些數(shù)據(jù)
        7.4.1 法人股成本低于1的股票的全流通結(jié)果
        7.4.2 法人股成本價(jià)大于1的股票全流通結(jié)果
        7.4.3 整個(gè)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)全流通之后的情況
        7.4.5 “全流通補(bǔ)償權(quán)”的實(shí)施步驟
    7.5 一家上市公司的全流通方案設(shè)計(jì)
    7.6 全流通補(bǔ)償權(quán)方案即將成為現(xiàn)實(shí)
8 結(jié)語
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國(guó)股票市場(chǎng)弱“晴雨表”功效的解釋:IS—LM模型分析[J]. 沈波濤,林靜.  財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 2001(S1)
[2]論我國(guó)股票市場(chǎng)的資源配置功能[J]. 王家琪.  南京金融高等專科學(xué)校學(xué)報(bào). 2001(03)
[3]中國(guó)股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究[J]. 殷醒民,謝潔.  復(fù)旦學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2001(04)
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[5]中國(guó)轉(zhuǎn)型期股票市場(chǎng)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究[J]. 鄭江淮,袁國(guó)良,胡志乾.  管理世界. 2000(06)
[6]證券市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理論分析和政策建議[J]. 王開國(guó).  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2000(05)
[7]中國(guó)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究[J]. 談儒勇.  經(jīng)濟(jì)研究. 1999(10)
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碩士論文
[1]金融市場(chǎng)成因探討[D]. 劉德.西南交通大學(xué) 2002
[2]中國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展策略研究[D]. 陳峻.江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2001
[3]我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展與國(guó)有企業(yè)改革[D]. 朱軼恒.華中師范大學(xué) 2000
[4]強(qiáng)化我國(guó)證券市場(chǎng)功能的對(duì)策與研究[D]. 李永生.東北農(nóng)業(yè)大學(xué) 2000



本文編號(hào)：3555068