可轉債是一種復雜的金融衍生產品,債券持有人在規(guī)定的時間內有權選擇是否將債券轉換成一定數(shù)額的公司股票。由于其兼具債券和股票的雙重性質,可轉債越來越深受市場的青睞。從國際上來看,可轉債已經成為了許多發(fā)達國家資本市場的重要組成部分。二十世紀九十年代初,可轉債進入了我國的資本市場,與發(fā)達國家相比,我國的可轉債市場起步晚,發(fā)展規(guī)模小,但增長卻十分迅速,有著巨大的發(fā)展空間。近兩年來,我國的可轉債市場出現(xiàn)了很大的變化,但國內對于可轉債價值的實證研究僅停留在早期階段。鑒于可轉債在企業(yè)融資方面的重要作用,而我國的可轉債市場發(fā)展尚未成熟,因此研究長期以來我國可轉債價值的特點和發(fā)展趨勢,以及股改啟動之后可轉債價值出現(xiàn)的變化,對于我國可轉債市場實現(xiàn)長期穩(wěn)定的發(fā)展具有重要的啟示作用。本文共分為五個章節(jié),以我國發(fā)行的可轉債價值為中心展開研究工作,其主要內容包括:第一章緒論主要概述了研究的背景和意義,回顧了可轉債定價理論以及國內可轉債定價的實證研究等方面的中外文獻,并指出了國內在可轉債定價的實證研究以及可轉債條款研究方面的不足。 

【文章來源】：上海交通大學上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

可轉債未轉股比例頻數(shù)分布圖

債市場在股改啟動之后出現(xiàn)的變化來探尋其中的原因。4.2.1 股改中可轉債狀態(tài)的變化截至股改全面開始前的 2005 年 6 月 30 日，根據(jù)各家發(fā)行可轉債公司每季度提供的股權結構變化報告14，尚未轉股的流通的可轉債面值總額為 313 億元，在總共 28 只可轉債中，有 20 只可轉債尚未轉股的轉債占發(fā)行總額的比例超過 80%（見圖 4-5）。而截至 2006 年 9 月底，隨著發(fā)行可轉債的公司中最后一家進入股改程序的華電能源順利實施股改方案，僅有 12 只可轉債仍在市場上交易流通，尚未轉股的流通的可轉債面值總額僅剩下 76 億元。從流通面值上來看，整個可轉債市場將近萎縮了四分之三，只有 3 只轉債尚未轉股的轉債比例超過 80%（見圖 4-6）。

可轉債發(fā)行公司股改方案統(tǒng)計

【參考文獻】：
期刊論文
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[2]投資群體差異與我國可轉債價值低估——基于云化轉債的案例分析[J]. 唐國正.  管理世界. 2005(08)
[3]二叉樹模型在可轉換債券定價中的應用[J]. 楊立洪,楊霞.  華南理工大學學報(自然科學版). 2005(03)
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[7]引入信用風險的可轉債定價模型及其實證研究[J]. 馬超群,唐耿.  系統(tǒng)工程. 2004(08)
[8]中國可轉換債券定價研究[J]. 鄭振龍,林海.  廈門大學學報(哲學社會科學版). 2004(02)
[9]上市公司可轉換債券發(fā)行條款價值分析[J]. 吳雙成,齊中英.  學習與探索. 2003(05)
[10]考慮了信用風險的可轉換債券定價模型[J]. 黃健柏,鐘美瑞.  系統(tǒng)工程. 2003(04)

博士論文
[1]我國可轉換債券市場的定價及實證研究[D]. �；刍�.華中科技大學 2004
[2]我國上市公司可轉換債券定價研究[D]. 趙海濱.華中科技大學 2004



本文編號：3554050