發(fā)布時(shí)間：2021-11-06 05:47

　　隨著我國(guó)金融體系的不斷發(fā)展,證券市場(chǎng)的規(guī)模也在不斷擴(kuò)大,但同成熟市場(chǎng)相比,我國(guó)證券市場(chǎng)起步晚,還處于初級(jí)階段,各方面還不成熟,市場(chǎng)所隱含的風(fēng)險(xiǎn)更大。證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已成為金融機(jī)構(gòu)、投資部門以及廣大群眾關(guān)心的重要問題。特別是近期美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)給證券市場(chǎng)造成了巨大震蕩,證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度問題更加引起關(guān)注。自20世紀(jì)90年代以來,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（Value-at-Risk,簡(jiǎn)稱VaR）模型被引入到金融風(fēng)險(xiǎn)管理中,現(xiàn)在已經(jīng)成為應(yīng)用廣泛的風(fēng)險(xiǎn)度量和管理工具,VaR模型大大提高了風(fēng)險(xiǎn)度量的科學(xué)性。當(dāng)數(shù)據(jù)具有尖峰厚尾特征,存在顯著異方差等情況時(shí),普通最小二乘方法不再是無偏估計(jì)且穩(wěn)健性差,并且傳統(tǒng)的計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的方法假定條件難以得到滿足。為了克服普通最小二乘法在回歸分析中的缺陷,本文從分位回歸理論出發(fā),在非對(duì)稱Laplace分布基礎(chǔ)上結(jié)合貝葉斯方法對(duì)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度進(jìn)行了研究。本文首先對(duì)貝葉斯分位回歸理論和證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度理論進(jìn)行了較全面的回顧。然后總結(jié)了分位回歸模型的參數(shù)估計(jì)方法和貝葉斯理論分析,并詳細(xì)歸納了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算方法、評(píng)價(jià)方法。在此基礎(chǔ)上,本文構(gòu)建了分位回歸風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型,利用逆跳馬爾可夫鏈蒙特... 

【文章來源】：湖南大學(xué)湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

模型階次估計(jì)直方圖

...目.即目目目:.月場(chǎng)目目萬萬仁止 ;;;圖4.2階次變量的邊緣后驗(yàn)概率圖由圖4.1可知，k二3時(shí)的概率最大，因此適配模型的階數(shù)選擇為3。圖4.2顯示了滯后9階所有變量的邊緣后驗(yàn)概率，由圖可知滯后1階、滯后2階、滯后3階的邊緣后驗(yàn)概率較高，于是選擇它們作為模型的內(nèi)生變量建模。根據(jù)模型階次選擇的結(jié)果，去均值后的增量數(shù)據(jù)時(shí)間序列{戈}服從如下分位自回歸過程:F扮尺:(x，lx卜l，…，x卜。)=刀。(r)+刀，(T)x卜，+…+刀;(T)x卜3 (4.3)在非對(duì)稱Laplace分布的基礎(chǔ)上

在模型運(yùn)行中共進(jìn)行了30000次抽樣，為減低初始值的影代的前20000次舍棄，然后用20001次到30000次迭代得到的樣本進(jìn)行計(jì)。模型的貝葉斯分析檢驗(yàn)中主要對(duì)動(dòng)態(tài)迭代軌跡圖、后驗(yàn)密度曲lman一Rubin統(tǒng)計(jì)量的診斷圖進(jìn)行分析。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]基于極值理論的同業(yè)拆借利率風(fēng)險(xiǎn)度量——基于AR-GARCH-POT方法的VaR值比較研究[J]. 高岳,朱憲辰.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2009(08)
[3]基于分位回歸法的農(nóng)民工收入影響因素分析[J]. 陳珍珍,游家興.  統(tǒng)計(jì)研究. 2009(06)
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[5]分位回歸、教育回報(bào)率與收入差距[J]. 邢春冰.  統(tǒng)計(jì)研究. 2008(05)
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[7]分位數(shù)回歸技術(shù)綜述[J]. 陳建寶,丁軍軍.  統(tǒng)計(jì)與信息論壇. 2008(03)
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[10]有偏胖尾分布下的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法[J]. 魏宇.  系統(tǒng)管理學(xué)報(bào). 2007(03)

碩士論文
[1]半?yún)?shù)變系數(shù)分位數(shù)回歸模型及其兩階段估計(jì)[D]. 翁云妹.廈門大學(xué) 2008
[2]基于VaR和CVaR方法的我國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量與實(shí)證分析[D]. 李化想.武漢理工大學(xué) 2007
[3]VaR方法在滬深股市風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量中的應(yīng)用研究[D]. 劉毅.北方工業(yè)大學(xué) 2006
[4]風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法在中國(guó)股市中的實(shí)證研究[D]. 徐澤平.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2006
[5]非線性分位點(diǎn)回歸模型的統(tǒng)計(jì)診斷[D]. 周影輝.東南大學(xué) 2006



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