波動率在金融經濟中是非常重要的變量,投資組合選擇、資產定價及風險管理等都離不開對波動率的準確度量。傳統(tǒng)的Black-Scholes公式以及新興的美式期權定價公式中股價波動率的統(tǒng)計推斷問題,由于它在金融方面有相當重要的應用,所以一直是人們致力于研究的問題。本文在回顧了有關波動率估計模型的研究文獻的基礎上,提出一種新的隱含波動率非參數(shù)估計方法,該方法與傳統(tǒng)的隱含波動率計算方法相比,應用非常簡便而不失準確性,因此在股票波動率預測及期權定價的研究中有著重要意義。本文先回顧了有關美式期權定價及波動率估計模型在理論及實證分析中的研究成果,然后針對隱含波動率的非參數(shù)回歸做了如下工作:第二章主要討論了得到隱含波動率樣本的方法、原始數(shù)據(jù)來源及非參數(shù)估計方法。通過對時間參數(shù)的處理將二維問題σ（K,t）轉化為一維函數(shù)回歸問題。對于一維函數(shù)σ（K）的估計量構造,本文采取局部多項式估計法,在理論上給出了局部多項式的優(yōu)良性質。第三章對NASDAQ股票市場中一定規(guī)模的期權進行了隱含波動率的估計,并說明了我們方法的可行性。在模型擬合較好的情況下,將其應用于期權定價問題,說明該方法的優(yōu)越性。 

【文章來源】：南京理工大學江蘇省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：50 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

1.112家公司不分紅股票賣權隱含波動率預測偏差正態(tài)概率紙圖

1.2總樣本模擬偏差圖

蘸蘸 蘸黯黯 黯圖3.2.1.2總樣本模擬偏差圖通過表3.2.1.1和圖3.2.1.2可以看出，除了一組子樣的模型擬合優(yōu)度為0.8963外，

【參考文獻】：
期刊論文
[1]有隨機波動率及定期分紅和配股時美式看漲期權的定價[J]. 陳萍,楊孝平.  應用概率統(tǒng)計. 2005(01)
[2]資產方程的非參數(shù)估計[J]. 陳萍,楊孝平.  南京理工大學學報(自然科學版). 2004(02)
[3]中國股票市場日內波動率的分行業(yè)差異研究——以高頻數(shù)據(jù)為樣本[J]. 張雷.  北京市財貿管理干部學院學報. 2004(01)

博士論文
[1]隨機波動率模型的統(tǒng)計推斷及其衍生證券的定價[D]. 陳萍.南京理工大學 2004

碩士論文
[1]美式期權定價近似方法的研究[D]. 周宏藝.武漢理工大學 2005



本文編號：3471084