發(fā)布時(shí)間：2021-10-22 11:54

　　隨著我國資本市場對(duì)外開放進(jìn)程的不斷推進(jìn),上市公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也更加多樣化和復(fù)雜化,以往的價(jià)值評(píng)估模型已難以準(zhǔn)確反映公司風(fēng)險(xiǎn)積聚的狀況。因此,本文借鑒國際上金融行業(yè)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念,提出了適用于非金融類上市公司的新的價(jià)值評(píng)估模型——RAROC模型。論文用2005-2009年我國上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析,并與監(jiān)管機(jī)構(gòu)使用的ROE價(jià)值評(píng)估進(jìn)行了比較,RAROC模型由于集合了反映公司歷史經(jīng)營情況的財(cái)務(wù)信息和具有市場動(dòng)態(tài)靈敏性和前瞻性的股價(jià)信息,同時(shí)運(yùn)用基于期權(quán)定價(jià)理論的KMV模型和半?yún)?shù)法的VaR模型,更加綜合有效的反映了公司經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益,價(jià)值評(píng)估的精確度大大提高,該模型不但可以成為公司管理層的決策依據(jù)和績效評(píng)估依據(jù),還可以作為投資者和監(jiān)管者的預(yù)警指標(biāo),是對(duì)ROE價(jià)值評(píng)估的一個(gè)傳承性的改進(jìn)。 

【文章來源】：浙江大學(xué)浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
目次
1.引言
    1.1 研究背景和意義
    1.2 相關(guān)概念的辨析與界定
    1.3 研究思路和結(jié)構(gòu)安排
    1.4 研究創(chuàng)新點(diǎn)
2.國內(nèi)外文獻(xiàn)回顧與評(píng)述
    2.1 公司價(jià)值評(píng)估方法的研究回顧
    2.2 RAROC的研究回顧
    2.3 文獻(xiàn)評(píng)述
3.RAROC上市公司價(jià)值評(píng)估模型的構(gòu)建
    3.1 RAROC價(jià)值評(píng)估的基本思想
    3.2 RAROC中風(fēng)險(xiǎn)的測算
    3.3 RAROC價(jià)值評(píng)估的基本程序
4.上市公司RAROC價(jià)值評(píng)估模型的實(shí)證運(yùn)用與分析
    4.1 模型的樣本選取與參數(shù)設(shè)定
    4.2 實(shí)證運(yùn)用與比較分析
    4.3 實(shí)證結(jié)果小結(jié)
5.總結(jié)
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 研究局限性及后續(xù)研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄
作者簡介


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于KMV模型的中國上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)研究[J]. 閆海峰,華雯君.  產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究. 2009(03)
[2]基于KMV模型的我國上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)研究[J]. 王建穩(wěn),梁彥軍.  數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí). 2008(10)
[3]公司價(jià)值評(píng)估:剩余收益模型及其評(píng)價(jià)[J]. 王麗南.  財(cái)會(huì)通訊(理財(cái)版). 2008(01)
[4]基于REVA理論的上市公司價(jià)值評(píng)估[J]. 朱佳磊,曾繁榮.  財(cái)會(huì)通訊(學(xué)術(shù)版). 2008(01)
[5]基于KMV模型的我國上市公司價(jià)值評(píng)估實(shí)證研究[J]. 孫小琰,沈悅,羅璐琦.  管理工程學(xué)報(bào). 2008(01)
[6]基于RAROC銀行貸款定價(jià)的比較優(yōu)勢(shì)原理及數(shù)學(xué)證明[J]. 彭建剛,呂志華,張麗寒,屠海波.  湖南大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2007(12)
[7]基于VAR的RAROC指標(biāo)評(píng)估證券投資基金績效——實(shí)證分析[J]. 錢譜豐,李凱.  商業(yè)研究. 2007(11)
[8]KMV模型運(yùn)用于中國上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)警的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 馬若微.  數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理. 2006(05)
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博士論文
[1]企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論與方法研究[D]. 李光明.中國農(nóng)業(yè)大學(xué) 2005

碩士論文
[1]財(cái)險(xiǎn)公司RAROC經(jīng)濟(jì)資本配置方法及其修正[D]. 晏飛.湖南大學(xué) 2007
[2]分?jǐn)?shù)期權(quán)定價(jià)模型及其在公司價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用研究[D]. 張虹.湖南大學(xué) 2006
[3]基于剩余收益方法的公司價(jià)值評(píng)估[D]. 婁春偉.電子科技大學(xué) 2005
[4]企業(yè)價(jià)值評(píng)估的市場法研究[D]. 張鼎祖.中南大學(xué) 2005
[5]經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）在上市公司價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用[D]. 劉秀芹.北方工業(yè)大學(xué) 2005
[6]上市公司價(jià)值評(píng)估方法的分析與發(fā)展[D]. 謝煥英.暨南大學(xué) 2003
[7]上市公司價(jià)值評(píng)估及其方法研究[D]. 梁敏.暨南大學(xué) 2002



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