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具有隨機區(qū)間損益的單時期金融市場定價與效用優(yōu)化研究

發(fā)布時間:2021-10-13 02:49
  論文引入了具有隨機區(qū)間值收益的證券市場。在該市場中,證券價格(或收益率)被描述為區(qū)間值隨機變量,在單時期市場背景下,證券的價格表現(xiàn)為區(qū)間值矩陣。在經典隨機金融分析中,證券定價與消費者效用優(yōu)化是兩大研究主題。本文對單時期背景下具有區(qū)間值隨機收益的證券市場中的資產定價與效用優(yōu)化問題進行了研究。文章第二章簡要回顧了隨機金融的主要成果及經典單時期背景的主要定價方法與結論。引入了具有隨機區(qū)間值收益的證券市場模型;跓o套利定價原則,文章提出了可接受市場的基本概念,并以此為基礎,給出了市場可接受風險中性測度,及衍生證券的定價區(qū)間。同時利用了不確定分析中的穩(wěn)健性思想,提出了未定權益的穩(wěn)健性復制策略概念,并利用穩(wěn)健性復制策略對未定權益進行定價分析,得到了與用可接受風險中性測度定價結論相同的可接受價格區(qū)間。第三章研究了具有隨機區(qū)間值收益市場下的投資者效用優(yōu)化問題,將任意投資者用其三個特征:效用函數u,初始財富e及對待不確定現(xiàn)象的樂觀度λ描述,以三個特征為主要工具提出了不允許賣空交易下的加權期望效用優(yōu)化模型。研究了效用優(yōu)化問題解的存在性及其性質,加權效用函數對最優(yōu)策略的邊際效用對應于一個可接受風險中性測度... 

【文章來源】:東華大學上海市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】:59 頁

【學位級別】:碩士

【文章目錄】:
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 現(xiàn)代金融理論發(fā)展回顧
    1.2 對隨機型金融市場的批評
    1.3 描述不確定性的其他方法
    1.4 本文研究的問題和結構
第2章 帶有隨機區(qū)間未定權益的定價
    2.1 經典定價理論回顧
    2.2 具有隨機區(qū)間收益的未定權益定價
        2.2.1 區(qū)間數與隨機區(qū)間變量基礎
        2.2.2 含有隨機區(qū)間收益的單時期市場
        2.2.3 隨機區(qū)間收益金融市場下的未定權益定價
    2.3 隨機區(qū)間收益未定權益定價舉例
    2.4 小結
第3章 具有隨機區(qū)間損益的效用優(yōu)化分析
    3.1 隨機區(qū)間收益情形下的效用優(yōu)化模型
    3.2 期望效用優(yōu)化問題求解分析
    3.3 具有區(qū)間收益的未定權益公平定價分析
    3.4 隨機區(qū)間收益證券市場下的效用優(yōu)化舉例
    3.5 小結
第4章 模糊隨機收益的未定權益定價
    4.1 模糊隨機變量基礎
    4.2 帶有模糊隨機損益的市場
    4.3 含有模糊隨機損益的未定權益的可接受價格
    4.4 計算機實現(xiàn)與舉例
    4.5 小結
第5章 結論
參考文獻
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致謝



本文編號:3433809

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