在1970年,有效市場(chǎng)假說(shuō)被尤金?法馬提出。他認(rèn)為在一個(gè)有效的市場(chǎng)中,不管隨機(jī)選擇怎樣的投資,投資者都只可以獲得和風(fēng)險(xiǎn)所相當(dāng)?shù)恼５氖找媛�。根�?jù)這一個(gè)假說(shuō),那些投資者在做交易的時(shí)候會(huì)快速有效的利用已知的信息,這些已知的影響股票價(jià)格的因素便都已然反映到股價(jià)之中。這也就說(shuō)明了,對(duì)于股票進(jìn)行技術(shù)分析是沒(méi)有用的,是無(wú)效的。然而,隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展,越來(lái)越多的市場(chǎng)異象被證實(shí)存在。許多金融學(xué)家開(kāi)始對(duì)有效市場(chǎng)假說(shuō)提出了質(zhì)疑,這使得有效市場(chǎng)假說(shuō)開(kāi)始面臨巨大的挑戰(zhàn)。這一現(xiàn)象表明了,在股市上有一部分的投資者可以通過(guò)某種方法進(jìn)而獲得超額收益,這種現(xiàn)象則是市場(chǎng)異象。本文所要研究的節(jié)日效應(yīng)便是眾多市場(chǎng)異象中的一種。研究中國(guó)的股票市場(chǎng)是否如西方國(guó)家一樣存在著節(jié)日效應(yīng),如果存在那么具體的節(jié)日效應(yīng)又是怎樣表現(xiàn)的。通過(guò)對(duì)節(jié)日效應(yīng)進(jìn)行一系列的研究,希望可以為投資者投資提供一些理論參考,提高認(rèn)識(shí)。同時(shí)也可以對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)運(yùn)行所產(chǎn)生的規(guī)律進(jìn)行更好的理解。本文以有效性市場(chǎng)假說(shuō)以及國(guó)內(nèi)外對(duì)節(jié)日效應(yīng)的研究為理論基礎(chǔ),采用1997年1月2日至2013年12月31日的上證180指數(shù),具體節(jié)日選擇了春節(jié)、勞動(dòng)節(jié)還有國(guó)慶假三大法定節(jié)日,采... 

【文章來(lái)源】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)北京市

【文章頁(yè)數(shù)】：46 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 選題背景與研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外研究結(jié)果
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究結(jié)果
    1.3 論文的目標(biāo)
    1.4 研究?jī)?nèi)容與方法
    1.5 論文的特點(diǎn)
第二章 有效市場(chǎng)假說(shuō)與節(jié)日效應(yīng)
    2.1 有效市場(chǎng)假說(shuō)
        2.1.1 有效市場(chǎng)假說(shuō)的產(chǎn)生
        2.1.2 有效市場(chǎng)假說(shuō)的形式
    2.2 市場(chǎng)異象
    2.3 節(jié)日效應(yīng)
        2.3.1 節(jié)日效應(yīng)的定義
        2.3.2 節(jié)日效應(yīng)產(chǎn)生的原因
第三章 實(shí)證模型
    3.1 自回歸積分移動(dòng)平均模型（ARIMA模型）
        3.1.1 自回歸模型AR(p)
        3.1.2 移動(dòng)平均模型MA(q)
        3.1.3 自回歸移動(dòng)平均模型ARMA(p,q)
        3.1.4 ARIMA(p,d,q) 的識(shí)別
    3.2 條件異方差模型
        3.2.1 ARCH模型
        3.2.2 GARCH模型
第四章 節(jié)日效應(yīng)的數(shù)據(jù)選取與特征
    4.1 研究對(duì)象的選取
    4.2 收益率指標(biāo)的構(gòu)建
    4.3 描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果
第五章 節(jié)日效應(yīng)的實(shí)證分析
    5.1 時(shí)間序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)
    5.2 時(shí)間序列的異方差性檢驗(yàn)
    5.3 GARCH模型實(shí)證研究
        5.3.1 虛擬變量
        5.3.2 節(jié)日效應(yīng)的檢驗(yàn)
        5.3.3 假期長(zhǎng)度對(duì)勞動(dòng)節(jié)節(jié)日效應(yīng)的影響
        5.3.4 季度對(duì)節(jié)日效應(yīng)的影響
第六章 結(jié)論與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
在校期間發(fā)表的論文和研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于上證綜指的節(jié)日效應(yīng)實(shí)證研究[J]. 馮俊文,李夢(mèng)雪.  技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2014(06)
[2]上證指數(shù)“節(jié)日效應(yīng)”分析[J]. 彭祥,易新華,徐文.  經(jīng)營(yíng)管理者. 2011(11)
[3]我國(guó)證券市場(chǎng)節(jié)日效應(yīng)與節(jié)日風(fēng)險(xiǎn)研究——基于上證綜合指數(shù)的分析[J]. 楊恩.  哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2010(05)
[4]中國(guó)股市的節(jié)日效應(yīng)研究[J]. 江一濤,楊林燕.  經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯. 2009(06)
[5]中國(guó)股市“節(jié)日效應(yīng)”的實(shí)證研究[J]. 吳瑋琳.  經(jīng)濟(jì)前沿. 2009(08)
[6]上證地產(chǎn)股指節(jié)日效應(yīng)實(shí)證分析[J]. 陳青,夏佑濤.  重慶工商大學(xué)學(xué)報(bào)(西部論壇). 2009(03)
[7]中國(guó)股票市場(chǎng)具有“節(jié)日效應(yīng)”嗎?[J]. 陸磊,劉思峰.  金融研究. 2008(02)
[8]基于深圳股市的假日效應(yīng)研究[J]. 李慶華,歐陽(yáng)建新.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2005(20)
[9]上海股市法定節(jié)日及傳統(tǒng)節(jié)日效應(yīng)的實(shí)證研究[J]. 儀垂林,劉淄.  財(cái)經(jīng)科學(xué). 2005(05)
[10]中國(guó)股票市場(chǎng)長(zhǎng)假效應(yīng)研究[J]. 李占猛.  管理現(xiàn)代化. 2004(03)

碩士論文
[1]上海股票市場(chǎng)節(jié)日效應(yīng)的實(shí)證研究[D]. 李超.湘潭大學(xué) 2011
[2]中國(guó)股票市場(chǎng)節(jié)日效應(yīng)實(shí)證研究[D]. 陳蘭.長(zhǎng)沙理工大學(xué) 2011



本文編號(hào)：3388980