2008年,國際金融風(fēng)暴席卷全球,廣大投資者在恐慌中無奈的拋出價(jià)格已經(jīng)大幅縮水的股票時(shí),可有位老人—“股神”巴菲特旗下公司卻在貪婪的大舉買進(jìn)股票,雖然老人的異常舉動也遭受了一定時(shí)間的損失,一度引起了廣大投資者對價(jià)值投資的質(zhì)疑,但時(shí)間能證明一切,2009年的年末,老人在盤點(diǎn)又一個(gè)豐收年時(shí),又有誰能再懷疑價(jià)值投資的力量?2005-2009年是中國股市不平凡的五年,經(jīng)歷了三年的特大牛市,也經(jīng)歷了史無前例的超大熊市和2009年一年的超跌反彈,面對股市中劇烈的振蕩,眾多投資者尤其是廣大中小投資者束手無策、損失慘重,但是投資不是投機(jī),價(jià)值投資應(yīng)是一種比較長久穩(wěn)定的投資方式,“股神”沃倫·巴菲特就是該投資策略的忠實(shí)擁篤。價(jià)值投資策略的核心是:股市不是有效市場,不能及時(shí)反映公司全部信息,所以當(dāng)公司的內(nèi)在價(jià)值低于當(dāng)前市場價(jià)格,即存在一定比例的安全邊界時(shí)買入,在市場價(jià)格高于內(nèi)在價(jià)值時(shí)賣出,以獲得超額收益率。上證50指數(shù)是根據(jù)科學(xué)客觀的方法,挑選上海證券市場規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成樣本股,以綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批優(yōu)質(zhì)大盤企業(yè)的整體狀況。本文通過對50指數(shù)中一直保留的13... 

【文章來源】：蘇州大學(xué)江蘇省 211工程院校

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【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
內(nèi)容摘要
Abstract
第1章 引言
    1.1 研究問題的提出
    1.2 研究的目的和意義
    1.3 研究思路和論文結(jié)構(gòu)
第2章 價(jià)值投資概述
    2.1 價(jià)值投資起源
    2.2 價(jià)值投資的含義
        2.2.1 投資與投機(jī)概念界定
        2.2.2 價(jià)值投資的含義
        2.2.3 價(jià)值股與成長股的界定
    2.3 價(jià)值投資的理論基礎(chǔ)
        2.3.1 三要素定價(jià)法
        2.3.2 資本預(yù)算理論和貼現(xiàn)理論
        2.3.3 MM 理論
        2.3.4 F-O 理論
        2.3.5 股票內(nèi)在價(jià)值估值方法
    2.4 價(jià)值投資的運(yùn)作模式
        2.4.1 本杰明·格雷厄姆的價(jià)值投資
        2.4.2 巴菲特的價(jià)值投資
第3章 國外價(jià)值投資與超額收益
    3.1 價(jià)值投資的歷史績效
    3.2 價(jià)值投資產(chǎn)生超額收益的理論分析
        3.2.1 基于標(biāo)準(zhǔn)金融理論的風(fēng)險(xiǎn)改變假說
        3.2.2 基于行為金融學(xué)的過度反應(yīng)假說和非理性行為
第4章 A 股價(jià)值投資的可行性探析
    4.1 A 股投資策略的轉(zhuǎn)變趨勢
    4.2 有利于實(shí)施價(jià)值投資的內(nèi)部因素
        4.2.1 股權(quán)分置改革奠定了價(jià)值投資的市場基礎(chǔ)
        4.2.2 A 股估值水平日趨合理
    4.3 有利于實(shí)施價(jià)值投資的外部因素
        4.3.1 證券市場監(jiān)管的不斷加強(qiáng)
        4.3.2 成熟市場的價(jià)值投資理念影響
第5章 A 股價(jià)值投資研究的實(shí)證分析
    5.1 數(shù)據(jù)說明
        5.1.1 上證50 的定義
        5.1.2 上證50 指數(shù)的編制
        5.1.3 上證50 成份股
    5.2 研究樣本選取
        5.2.1 樣本選取說明
        5.2.2 樣本股票
        5.2.3 樣本股的行業(yè)分布
    5.3 研究方法
        5.3.1 假設(shè)
        5.3.2 績效評估方法
    5.4 實(shí)證檢驗(yàn)
        5.4.1 2005 年-2009 年收益率的計(jì)算結(jié)果（表5-5）
        5.4.2 平均收益率的計(jì)算
        5.4.3 平均收益率的計(jì)算結(jié)果（表5-6）
        5.4.4 復(fù)權(quán)后平均收益率的計(jì)算
    5.5 實(shí)證結(jié)論
        5.5.1 計(jì)算公式
        5.5.2 計(jì)算結(jié)果（表5-8）
        5.5.3 結(jié)論
第6章 A 股市場可采用的價(jià)值投資策略和操作方法
    6.1 我國證券市場目前存在的主要問題
        6.1.1 股權(quán)分置問題尚未徹底消除
        6.1.2 市場分割問題
        6.1.3 市盈率較高，泡沫較多
        6.1.4 市場主體的規(guī)范化運(yùn)作程度亟待提高
        6.1.5 市場的功能和結(jié)構(gòu)存在制度性缺陷
        6.1.6 市場正在向半強(qiáng)式有效市場轉(zhuǎn)變
        6.1.7 市場規(guī)模較小，穩(wěn)定性差
        6.1.8 政策影響顯著，政策市明顯
    6.2 價(jià)值投資理論在我國證券市場的應(yīng)用
    6.3 我國證券市場可采用的價(jià)值投資策略
        6.3.1 采取積極的投資策略
        6.3.2 提高資產(chǎn)配置能力，重點(diǎn)控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
        6.3.3 加大行業(yè)研究力度，注重行業(yè)選擇
        6.3.4 在集中投資的基礎(chǔ)上，采用適度的分散化策略
        6.3.5 注重相對價(jià)值
        6.3.6 價(jià)值投資理論與"空中樓閣"理論相結(jié)合
        6.3.7 創(chuàng)新投資理念
第7章 結(jié)論與展望
    7.1 結(jié)論
    7.2 展望
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間公開發(fā)表的論文
致謝



本文編號：3376364