股價波動的同步性（Synchronicity）即在市場上所說的“同漲共跌”現(xiàn)象,指在一段時間內(nèi)市場內(nèi)股票股價同時上漲或下降的程度。股價同步性的高低可以用來評價股價的信息含量。如果股票表現(xiàn)了較低的同步性,則股價能充分反映私人信息,信息含量高。反之則意味著公司的特質(zhì)信息較少地反映到股票價格中,這種情況不僅降低了公司之間的個性化差異,而且削弱了股票價格對公司價值的甄別、篩選和反饋功能,弱化了證券市場通過價格來進(jìn)行資源配置的效率。知情的市場參與者（informed market participants）,主要指證券分析師,機(jī)構(gòu)投資者,公司內(nèi)部人等掌握市場信息的參與者。這一類參與者被認(rèn)為在市場上扮演著信息傳遞的作用,對股票價格有著最為直接的影響。目前,我國內(nèi)對股價同步性的研究相對較少,而本文正是建立在知情的市場參與者在股票市場上起到信息傳遞者作用這一理論基礎(chǔ)上,以中國上市公司為切入點,以Roll提出的股價同步性指標(biāo)（R²）為檢驗指標(biāo),從證券分析師,機(jī)構(gòu)投資者,內(nèi)部交易者這三方面來研究知情的市場參與者對股價同步性的影響,進(jìn)而探討知情市場參與者與股價信息含量的相關(guān)性。本文選取... 

【文章來源】：浙江大學(xué)浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：102 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

各國股價同步性對比

論文中國市場股價同步性與知情機(jī)構(gòu)投資者持股占所有A股比例中，我們也可以看出，式進(jìn)入我國開始，其在證券市場上發(fā)揮了越來越大的作我們可以得知機(jī)構(gòu)者在更偏向于采掘業(yè)，傳播與文化產(chǎn)產(chǎn)，信息技術(shù)等涉獵較少。投資者的種類來看，基金占了其中最主要的部分。在看同時，我們也要看到其缺點。與成熟市場相比，中國基券投資基金管理公司現(xiàn)有經(jīng)營模式單一、產(chǎn)品不夠豐富，保險公司、社�；稹⑵髽I(yè)年金等其他類型機(jī)構(gòu)投資嚴(yán)重不足，而這一類機(jī)構(gòu)投資者參與的不足使證券市場

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]股價波動與股價信息含量關(guān)系研究綜述[J]. 楊華蔚.  價格月刊. 2008(07)
[2]財務(wù)杠桿、大股東持股與公司價值——一項基于聯(lián)立方程的經(jīng)驗分析[J]. 張立達(dá),徐向藝.  山東社會科學(xué). 2008(03)
[3]會計盈余披露的信息含量——來自上海股市的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 趙宇龍.  經(jīng)濟(jì)研究. 1998(07)

碩士論文
[1]交易活躍度對股價信息含量影響的實證檢驗[D]. 劉娟.湖南大學(xué) 2008
[2]證券分析師投資評級信息含量及影響因素實證研究[D]. 黃小康.浙江大學(xué) 2008
[3]我國機(jī)構(gòu)投資者在上市公司治理中行為的實證研究[D]. 姜宇霏.浙江大學(xué) 2003



本文編號：3320805