作為一種共享收益、分散風(fēng)險(xiǎn)的投資工具,我國(guó)證券投資基金業(yè)在短短幾年的時(shí)間里取得了良好的發(fā)展,并對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)、優(yōu)化資源配置等方面都發(fā)揮了越來(lái)越積極的作用。因此,廣大投資者迫切需要了解掌握科學(xué)、細(xì)化的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估指標(biāo),能夠幫助其在綜合考慮其他影響基金投資價(jià)值要素的基礎(chǔ)上,選取最適合其投資風(fēng)格的優(yōu)良基金。本文回顧了國(guó)內(nèi)外主要理論文獻(xiàn),對(duì)幾種常用的基金績(jī)效評(píng)估模型進(jìn)行了介紹,比較了其優(yōu)缺點(diǎn)。并在此基礎(chǔ)上理論與實(shí)證相結(jié)合,選取了20只開(kāi)放式基金樣本,對(duì)其在2007年1月1日至2008年6月30日期間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)合市場(chǎng)基準(zhǔn)組合對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行解釋和分析,本文得出我國(guó)證券投資基金雖然具有一定的擇股能力,但并沒(méi)有體現(xiàn)出明顯的擇時(shí)能力,而且由于其行業(yè)選擇存在比較明顯的趨同性,因而無(wú)法充分分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論。隨后,本文總結(jié)了目前我國(guó)開(kāi)放式基金績(jī)效評(píng)估中存在的一些不足,并對(duì)改進(jìn)基金績(jī)效評(píng)估方法給出了自己的建議,特別是對(duì)影響基金績(jī)效的幾個(gè)主要因素進(jìn)行了相關(guān)的分析。最后,本文主要總結(jié)了本文的幾個(gè)研究結(jié)論,并對(duì)我國(guó)證券基金業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向給出了幾點(diǎn)建議。 

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 基金績(jī)效評(píng)估的意義
第2章 投資基金簡(jiǎn)介
    2.1 投資基金的定義、分類及特點(diǎn)
        2.1.1 投資基金的定義
        2.1.2 投資基金的分類及特點(diǎn)
    2.2 投資基金的發(fā)展趨勢(shì)
第3章 國(guó)內(nèi)外基金績(jī)效評(píng)估理論研究綜述
    3.1 國(guó)外文獻(xiàn)回顧
        3.1.1 均值—方差資產(chǎn)組合理論
        3.1.2 單指數(shù)評(píng)估模型
        3.1.3 多指數(shù)評(píng)估模型
        3.1.4 資本資產(chǎn)定價(jià)模型CAPM
    3.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
第4章 常用基金績(jī)效評(píng)估模型分析
    4.1 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)
    4.2 收益評(píng)估指標(biāo)
        4.2.1 單位凈值
        4.2.2 收益率
    4.3 基金績(jī)效評(píng)估常用模型
        4.3.1 特雷納指標(biāo)（Treynor Index）
        4.3.2 夏普比率（Sharpe Ratio）
        4.3.3 詹森阿爾法值（Jensen’s Alfa）
        4.3.4 總阿爾法值（Total Risk-adjusted Alfa）
        4.3.5 估價(jià)比率（Appraisal Ratio）
        4.3.6 M2 測(cè)度（M2 Measure）
        4.3.7 績(jī)效評(píng)估模型適用性比較分析
    4.4 基金管理人擇時(shí)能力評(píng)估常用模型
        4.4.1 T-M 模型
        4.4.2 H-M 模型
    4.5 晨星評(píng)級(jí)方法
第5章 我國(guó)開(kāi)放式基金績(jī)效評(píng)估及實(shí)證研究
    5.1 樣本選擇及數(shù)據(jù)處理說(shuō)明
        5.1.1 樣本選擇說(shuō)明
        5.1.2 數(shù)據(jù)處理說(shuō)明
        5.1.3 績(jī)效評(píng)估基準(zhǔn)選擇說(shuō)明
        5.1.4 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率選擇說(shuō)明
    5.2 實(shí)證研究過(guò)程及分布計(jì)算結(jié)果
        5.2.1 樣本基金收益率及β值的確定
        5.2.2 樣本基金單指數(shù)模型績(jī)效評(píng)估
        5.2.3 樣本基金管理人擇時(shí)能力評(píng)估
第6章 我國(guó)開(kāi)放式基金選擇的投資建議
    6.1 我國(guó)開(kāi)放式基金績(jī)效評(píng)估中存在的不足
    6.2 我國(guó)開(kāi)放式基金績(jī)效評(píng)估方法改進(jìn)的建議
        6.2.1 宏觀政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境
        6.2.2 基金的資產(chǎn)及行業(yè)配置
        6.2.3 基金的費(fèi)用及規(guī)模
        6.2.4 基金的投資風(fēng)格及投資時(shí)機(jī)
    6.3 我國(guó)開(kāi)放式基金具體選擇的方法
第7章 結(jié)論與展望
    7.1 主要研究結(jié)論
    7.2 新形勢(shì)下對(duì)開(kāi)放式基金的前景展望
    7.3 未來(lái)發(fā)展方向建議
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[3]條件模型下開(kāi)放式基金的績(jī)效評(píng)估[J]. 譚政勛.  商業(yè)時(shí)代. 2005(20)
[4]基準(zhǔn)指數(shù)的選擇對(duì)基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)影響的實(shí)證分析[J]. 何曉潔,嚴(yán)月洪.  重慶工學(xué)院學(xué)報(bào). 2005(01)
[5]我國(guó)開(kāi)放式基金選股能力和擇時(shí)能力的實(shí)證研究[J]. 周澤炯,史本山.  財(cái)貿(mào)研究. 2004(06)
[6]我國(guó)開(kāi)放式基金投資績(jī)效的實(shí)證評(píng)價(jià)[J]. 肖奎喜,劉建和,楊義群.  商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理. 2004(11)
[7]證券投資基金績(jī)效評(píng)估模型分析[J]. 王聰.  經(jīng)濟(jì)研究. 2001(09)



本文編號(hào)：3308190