期權(quán)是新興發(fā)展的金融衍生工具，主要用于對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)套期保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，深受投資者的歡迎。但同時(shí)，期權(quán)具有的財(cái)務(wù)杠桿高、交易成本低、交割便利、流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)，也頻頻被應(yīng)用于投機(jī)牟利。金融市場(chǎng)上發(fā)生的眾多衍生工具交易失敗造成巨額虧損的事件中，期權(quán)都扮演了至關(guān)重要的角色。因此，實(shí)現(xiàn)期權(quán)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)度量和監(jiān)控，是一個(gè)重要的金融課題。 期權(quán)是一類具有非線性曲率特性的金融衍生工具。與期貨等衍生工具相比，期權(quán)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更為難以度量。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)度量方法假設(shè)期權(quán)的收益率分布服從正態(tài)分布，度量的結(jié)果往往顯得粗糙，誤差較大。而實(shí)際上，期權(quán)的價(jià)格變動(dòng)與其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)之間呈現(xiàn)非線性的關(guān)系，將其非線性的風(fēng)險(xiǎn)因素考慮到風(fēng)險(xiǎn)度量的過程中，會(huì)使結(jié)果更為精確。 針對(duì)這個(gè)問題，本文結(jié)合了布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型和先進(jìn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方法-VaR（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）模型對(duì)如何度量期權(quán)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究。 在運(yùn)用布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型分析了期權(quán)定價(jià)過程中影響期權(quán)價(jià)格變動(dòng)的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素后，給出了期權(quán)定價(jià)的線性和非線性風(fēng)險(xiǎn)因素的參數(shù)確定方法。參考固定收益證券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量方法，在VaR（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）參數(shù)模型的... 

【文章來源】：西安理工大學(xué)陜西省

【文章頁數(shù)】：111 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

尼克·里森1992一1995年衍生工具交易虧損情況

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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