本文關(guān)鍵詞：多因子選股模型在中國(guó)股票市場(chǎng)的實(shí)證分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著量化投資概念在世界各地興起,量化投資也越來(lái)越多的受到中國(guó)證券業(yè)界的關(guān)注。與此同時(shí),量化投資的思想和理念已經(jīng)逐漸被市場(chǎng)所接受,開(kāi)始成為證券業(yè)界研究的熱點(diǎn)問(wèn)題。雖然量化投資理念在中國(guó)剛剛起步,但是在中國(guó)市場(chǎng)中展現(xiàn)了較強(qiáng)的生命力和發(fā)展空間。在中國(guó)金融改革不斷推進(jìn)的背景下,對(duì)量化投資的深入研究也是證券業(yè)發(fā)展的大勢(shì)所趨。 本文介紹的多因子模型是目前國(guó)際上主流的量化投資模型之一,也是目前中國(guó)量化投資領(lǐng)域的熱點(diǎn)問(wèn)題。多因子模型試圖通過(guò)建模的方法對(duì)驅(qū)動(dòng)股票市場(chǎng)價(jià)格變化的因子進(jìn)行解釋和分析。多因子模型的研究也將對(duì)券商和投資基金的運(yùn)作具有一定的指導(dǎo)意義。目前國(guó)內(nèi)流行的很多量化投資模型都是建立多因子模型的框架基礎(chǔ)上,因此研究多因子模型的有效建模方法是目前量化投資領(lǐng)域業(yè)界關(guān)注的一個(gè)重要問(wèn)題。 本文第一部分介紹了量化投資以及多因子模型在中國(guó)的發(fā)展情況。第二部分,主要對(duì)多因子模型的構(gòu)建方法進(jìn)行了詳細(xì)的闡述和說(shuō)明。第三部分是文章的主要部分,該部分對(duì)多因子模型建模過(guò)程評(píng)估和比較,并試圖尋找出能夠獲得穩(wěn)定超額收益阿爾法。并根據(jù)實(shí)際的需要從截面數(shù)據(jù)和時(shí)間序列數(shù)據(jù)這兩種不同的維度對(duì)因子的有效性進(jìn)行了檢驗(yàn)和說(shuō)明。在進(jìn)行多因子構(gòu)建過(guò)程中,討論了因子的收益的穩(wěn)定性以及因子組合冗余性檢驗(yàn)等問(wèn)題,為多因子模型構(gòu)建提供了一種較為完整的思路。 本文偏重于多因子模型的實(shí)踐與應(yīng)用,對(duì)目前應(yīng)用比較廣泛的三種多因子模型的績(jī)效表現(xiàn)分別做了較為詳細(xì)的比較。另外,本文討論了用股指期貨對(duì)沖方法。并將股指期貨對(duì)沖方法引入到投資配置中,并取得了一定的效果。對(duì)沖方法的引入也將對(duì)提高多因子模型的實(shí)用性具有重要作用。
【關(guān)鍵詞】：量化投資 多因子 超額收益
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【目錄】：

• 中文摘要6-7
• Abstract7-8
• 第一章 緒論8-11
• 1.1 選題背景8-9
• 1.2 研究意義9
• 1.3 文獻(xiàn)綜述9-10
• 1.4 研究方法和思路10
• 1.5 論文框架和創(chuàng)新點(diǎn)10-11
• 第二章 量化投資理論介紹11-15
• 2.1 量化投資的基本概念介紹11
• 2.2 量化投資的發(fā)展歷程11-13
• 2.3 量化投資在中國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀13
• 2.4 量化投資的優(yōu)勢(shì)13-15
• 第三章 多因子選股模型綜述15-19
• 3.1 超額收益與Alpha收益15-16
• 3.2 多因子模型的基礎(chǔ)——Fama-French模型16-17
• 3.3 多因子選股模型介紹17
• 3.4 常見(jiàn)的因子選股策略17-19
• 第四章 多因子模型構(gòu)建流程的討論19-25
• 4.1 基于因子排序的多因子模型19-20
• 4.2 基于因子回歸的多因子模型20-21
• 4.3 基于打分的多因子模型21
• 4.4 多因子模型的對(duì)沖21-25
• 第五章 多因子模型在中國(guó)股市的實(shí)證檢驗(yàn)和分析25-49
• 5.1 數(shù)據(jù)預(yù)處理25-28
• 5.2 單因子有效性檢驗(yàn)28-39
• 5.3 基于打分和基于排序的多因子模型檢驗(yàn)39-42
• 5.4 基于回歸多因子模型構(gòu)建42-44
• 5.5 引入對(duì)沖的多因子模型44-49
• 第六章 總結(jié)與展望49-51
• 6.1 結(jié)論49
• 6.2 多因子模型的不足49
• 6.3 多因子模型研究展望49-50
• 6.4 論文的不足之處50-51
• 參考文獻(xiàn)51-52
• 致謝52-53
• 學(xué)位論文評(píng)閱及答辯情況表53

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 宋軍,吳沖鋒;從有效市場(chǎng)假設(shè)到行為金融理論[J];世界經(jīng)濟(jì);2001年10期

  本文關(guān)鍵詞：多因子選股模型在中國(guó)股票市場(chǎng)的實(shí)證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：326189