金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)以及金融風(fēng)暴帶來(lái)的災(zāi)難性后果,充分顯示了風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。過(guò)去的風(fēng)險(xiǎn)管理主要集中在會(huì)計(jì)帳面上的靜態(tài)分析,但是它已經(jīng)不適合金融市場(chǎng)迅速發(fā)展的要求。隨著我國(guó)加入WTO及金融全球化的發(fā)展,在未來(lái)幾年中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)必將成為金融機(jī)構(gòu)面臨的最大挑戰(zhàn),如何在新的環(huán)境下有效的度量與防范金融風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)在新時(shí)期要考慮的首要問(wèn)題。為了能及時(shí)反映金融市場(chǎng)中資產(chǎn)收益的損失程度,VaR（風(fēng)險(xiǎn)值）正成為一種各金融機(jī)構(gòu)廣泛使用的風(fēng)險(xiǎn)管理工具并用來(lái)量化其資產(chǎn)組合在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的最大損失。巴塞爾委員會(huì)在它的1996年風(fēng)險(xiǎn)資本協(xié)議中,明確規(guī)定使用VaR模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析,同時(shí),衍生證券政策機(jī)構(gòu)也明確要求使用VaR作為度量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。它對(duì)于金融機(jī)構(gòu)在投資決策、資本配置、績(jī)效評(píng)價(jià)以及監(jiān)督管理等方面都起到顯著的作用。然而目前還沒(méi)有一種權(quán)威的VaR計(jì)算方法,因此如何精確的度量VaR便顯得極具理論與現(xiàn)實(shí)意義。本文運(yùn)用一種新方法來(lái)計(jì)算VaR,其主要內(nèi)容和創(chuàng)新期望體現(xiàn)在如下三個(gè)方面:第一,采用Engle和Manganelli（1999）提出的CAViaR方法來(lái)對(duì)滬深股市進(jìn)行實(shí)證分析,研究模型的可靠性,并把... 

【文章來(lái)源】：廈門(mén)大學(xué)福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：70 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

四支指數(shù)的收益率序列


本文編號(hào)：3243880