本文主要研究了紅利服從跳-擴散過程條件下的期權定價問題。Black-Scholes公式已經(jīng)成為研究連續(xù)時間金融模型中最重要的一個結論。為了與金融市場實際情況更好地吻合,滿足更多投資者的需求,人們逐步放寬Black-Scholes模型中最初對衍生品定價的假設。通常人們假設標的資產(chǎn)服從一個擴散類型的過程,最常見的就是幾何Brown運動（GBM）,但實際研究發(fā)現(xiàn),幾何Brown運動并不是刻畫股票價格過程的理想工具。當市場受到重大信息影響時,通常會出現(xiàn)較大的“跳”,而且人們不考慮紅利或假設紅利是連續(xù)的,但是在現(xiàn)實世界中,紅利很難實現(xiàn)連續(xù)支付的,在中國更是如此,很多的上市公司往往每半年或-年支付一次紅利。因此,考慮離散紅利支付下的期權定價具有重要的現(xiàn)實意義。本文假設存在隨機紅利,并且紅利服從跳-擴散過程。根據(jù)套利定價理論,求出標的資產(chǎn)價格表達式。討論了美式期權、歐式期權、亞式期權的定價問題,推導出了紅利服從跳一擴散情況下的美式買入期權和歐式買入期權定價公式以及具有固定敲定價格的亞式期權定價公式。 

【文章來源】：東華大學上海市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：41 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 選題依據(jù)
    1.3 研究內(nèi)容與論文結構
第2章 預備知識
    2.1 期權定價理論簡介
        2.1.1 期權簡介
        2.1.2 鞅方法定價
    2.2 跳-擴散過程
        2.2.1 單變量點過程(泊松跳過程)
        2.2.2 Girsanov定理
        2.2.3 Ito公式
    2.3 Black-Scholes期權定價公式及推導
第3章 紅利服從跳擴散過程時的歐式期權和美式期權定價
    3.1 紅利服從跳擴散過程時的期權定價模型
    3.2 紅利服從跳擴散過程時的歐式期權定價
    3.3 紅利服從跳擴散過程時的美式期權定價
        3.3.1 只有一次紅利的美式期權定價公式
        3.3.2 發(fā)放n次紅利的美式期權定價公式
第4章 紅利服從跳擴散過程時的亞式期權定價
    4.1 預備知識
    4.2 利服從跳擴散過程下具有固定敲定價格的算術平均連續(xù)亞式期權定價
第5章 結論及展望
    5.1 本文主要結果
    5.2 有待進一步研究的問題
參考文獻
攻讀碩士期間發(fā)表的論文


【參考文獻】：
期刊論文
[1]一類帶連續(xù)紅利的永久美式期權的定價[J]. 彭大衡,王海燕.  湖南師范大學自然科學學報. 2009(01)
[2]跳躍擴散模型外匯重置期權定價[J]. 李紅,鄧國和,楊向群.  福州大學學報(自然科學版). 2006(01)
[3]有交易費和隨機分紅時的歐式期權定價[J]. 吳永紅,蹇明,葉小青.  華中科技大學學報(自然科學版). 2005(06)
[4]重置期權的創(chuàng)新及其在隨機利率情形下的定價[J]. 歐輝,向緒言,楊向群.  湖南文理學院學報(自然科學版). 2004(03)
[5]標的資產(chǎn)價格波動率服從有限馬爾可夫鏈的期權定價[J]. 靳紹禮,金朝嵩.  重慶商學院學報. 2002(05)
[6]股票價格服從跳—擴散過程的期權定價模型[J]. 陳超,鄒捷中,劉國買.  管理工程學報. 2001(02)
[7]在隨機利率情形下有紅利支付的股票未定權益定價[J]. 薛紅.  西北紡織工學院學報. 2000(01)
[8]歐式雙向期權的定價問題[J]. 董躍武.  上海鐵道大學學報(理工輯). 1999(06)

博士論文
[1]跳-擴散過程的期權定價模型[D]. 陳超.中南大學 2001

碩士論文
[1]股票價格服從跳——擴散過程的期權定價模型[D]. 寧麗娟.陜西師范大學 2004



本文編號：3241087