發(fā)布時(shí)間：2021-06-19 11:18

　　本文以我國(guó)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)為切入點(diǎn),利用了VAR脈沖響應(yīng)函數(shù)、ARCH-LM模型和TGARCH模型等,從價(jià)格關(guān)聯(lián)、波動(dòng)特征和非對(duì)稱性的杠桿效應(yīng)等三個(gè)方面對(duì)債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明:債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)間存在較明顯的不對(duì)稱關(guān)聯(lián),無(wú)論是沖擊效應(yīng)還是波動(dòng)的幅度,股票市場(chǎng)明顯高于債券市場(chǎng);債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)在非對(duì)稱的杠桿效應(yīng)上都不顯著,且受利空消息的沖擊呈現(xiàn)反方向波動(dòng)。在此研究結(jié)果基礎(chǔ)上,本文針對(duì)股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展提出相關(guān)的政策建議。 

【文章來(lái)源】：價(jià)格理論與實(shí)踐. 2015,(10)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：3 頁(yè)

【文章目錄】：
一、股票與債券市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的狀況分析
    (一)我國(guó)股票與債券市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀
    (二)股票與債券市場(chǎng)價(jià)格關(guān)聯(lián)走勢(shì)
二、我國(guó)股票與債券市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)
    (一)樣本的選取與平穩(wěn)性檢驗(yàn)
    (二)我國(guó)股債市場(chǎng)間關(guān)聯(lián)的實(shí)證分析
    (三)中國(guó)股市債市場(chǎng)的波動(dòng)溢出與杠桿效應(yīng)實(shí)證分析
三、結(jié)論及政策建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]交易所債券市場(chǎng)與銀行間債券市場(chǎng)價(jià)格反應(yīng)差異研究——基于重大信息公布的視角[J]. 徐小華,陳琦.  財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2014(06)
[2]投資模型選擇問(wèn)題研究——理論模型及中國(guó)股票市場(chǎng)的投資實(shí)證研究[J]. 余湄,周榮喜,吳孟.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2013(02)
[3]我國(guó)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)波動(dòng)溢出效應(yīng)分析[J]. 胡秋靈,馬麗.  金融研究. 2011(10)
[4]多種因素影響中國(guó)股票市場(chǎng)走勢(shì)——2010年上半年我國(guó)股市下跌的原因、趨勢(shì)及反思[J]. 謝百三,陳琴玲.  價(jià)格理論與實(shí)踐. 2010(06)



本文編號(hào)：3237714