發(fā)布時間：2021-05-31 18:41

　　地方政府進(jìn)行舉債融資會占用大量的金融資源,對民營企業(yè)融資產(chǎn)生擠出效應(yīng)。為滿足企業(yè)自身經(jīng)營流動性需求,民營企業(yè)會通過加大現(xiàn)金持有量對現(xiàn)金流量變化的調(diào)整來規(guī)避地方政府舉債的不利影響�；诂F(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性模型,并采用中國民營上市公司和地區(qū)層面的債務(wù)數(shù)據(jù)實證研究地方政府債務(wù)對民營企業(yè)現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性的影響。實證研究表明:中國民營企業(yè)呈現(xiàn)出顯著的現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性特征,因而民營企業(yè)存在明顯的融資難問題;地方政府債務(wù)會加大民營企業(yè)的現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性,即民營企業(yè)會基于現(xiàn)金流量的變動加大現(xiàn)金持有量,從而減輕地方政府舉債對其融資的不利影響;規(guī)模小的民營企業(yè)現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性所受到的影響比規(guī)模大的民營企業(yè)更大。上述研究結(jié)論對緩解中國民營企業(yè)融資難問題具有重要的政策含義。 

【文章來源】：天津商業(yè)大學(xué)學(xué)報. 2020,40(03)

【文章頁數(shù)】：7 頁

【文章目錄】：
1 理論分析與假說提出
    1.1 民營企業(yè)融資約束與現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性
    1.2 地方政府債務(wù)與民營企業(yè)現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性
    1.3 地方政府債務(wù)、企業(yè)規(guī)模與民營企業(yè)現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性
2 研究設(shè)計
    2.1 樣本與數(shù)據(jù)選取
    2.2 模型與變量定義
3 實證檢驗結(jié)果與分析
    3.1 變量描述性統(tǒng)計
    3.2 相關(guān)性檢驗
    3.3 回歸結(jié)果分析
4 穩(wěn)健性檢驗
5 結(jié)論與建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3208765