流動性是金融資產(chǎn)的基本屬性,也是金融市場的基本功能。由于流動性贖回的制度安排,開放式基金比一般金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)更大的流動性風(fēng)險。流動性管理在宏觀層面關(guān)系到基金產(chǎn)業(yè)乃至證券市場的安全運(yùn)行,在微觀層面決定了開放式基金的生存發(fā)展。如何協(xié)調(diào)流動性與收益性的矛盾,有效控制流動性風(fēng)險是開放式基金管理的核心問題。本文以成熟市場開放式基金流動性風(fēng)險管理的理論和實(shí)證研究為依據(jù),遵循“發(fā)現(xiàn)問題—分析問題—解決問題”的邏輯框架,對我國開放式基金流動性風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)的理論探討和實(shí)證研究。在內(nèi)容上,首先重點(diǎn)探究了流動性風(fēng)險的形成機(jī)制和制度根源,并在此基礎(chǔ)上,剖析了我國開放式基金面臨的流動性風(fēng)險及其特殊成因,進(jìn)而提出構(gòu)建開放式基金流動性風(fēng)險管理體系的措施與對策。第一章是開放式基金流動性風(fēng)險概述,主要內(nèi)容包括開放式基金流動性風(fēng)險的涵義、形成機(jī)制和度量。結(jié)合有關(guān)流動性的解釋,我們作如下定義:開放式基金流動性風(fēng)險是指基金面對贖回壓力時,其所持資產(chǎn)在變現(xiàn)過程中價格的不確定性和可能遭受的損失。開放式基金流動性風(fēng)險的形成,如同商品市場上商品供求關(guān)系決定價格一樣,其流動性供給與流動性需求關(guān)系決定了流動性風(fēng)險的大小。當(dāng)流動性供給與流動... 

【文章來源】：西南財經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 緒論
    1.1 選題背景和意義
    1.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外的研究綜述
        1.2.2 國內(nèi)的研究綜述
        1.2.3 當(dāng)前研究評述
    1.3 本文的研究內(nèi)容及方法
2. 開放式基金流動性風(fēng)險概述
    2.1 開放式基金流動性風(fēng)險的涵義
    2.2 開放式基金流動性風(fēng)險的形成機(jī)制
    2.3 開放式基金流動性風(fēng)險的度量
3. 開放式基金流動性風(fēng)險的理論探討
    3.1 開放式基金的契約特色與流動性風(fēng)險
    3.2 基金投資者的贖回行為與開放式基金流動性風(fēng)險
        3.2.1 模型基本框架
        3.2.2 模型主要結(jié)論
    3.3 基金管理人道德風(fēng)險與開放式基金流動性風(fēng)險
        3.3.1 開放式基金管理人道德風(fēng)險的形成機(jī)理
        3.3.2 開放式基金管理人道德風(fēng)險的表現(xiàn)
4. 中國開放式基金流動性風(fēng)險分析
    4.1 中國開放式基金發(fā)展的歷程
    4.2 中國開放式基金面臨的流動性風(fēng)險
        4.2.1 基金贖回角度
        4.2.2 基金的證券集中度角度
    4.3 中國開放式基金流動性風(fēng)險成因的特殊性
        4.3.1 資金來源與資金用途結(jié)構(gòu)的不對稱性
        4.3.2 市場投機(jī)性與基金投資理念相矛盾
        4.3.3 證券市場發(fā)育程度不足
        4.3.4 政策因素影響資金供求
5. 加強(qiáng)中國開放式基金流動性風(fēng)險管理的策略
    5.1 資產(chǎn)的流動性管理
        5.1.1 確定最佳現(xiàn)金留存量
        5.1.2 制定開放式基金最優(yōu)變現(xiàn)策略
        5.1.3 流動性評估及基金資產(chǎn)配置
    5.2 負(fù)債的流動性管理
    5.3 制度方面的管理策略
        5.3.1 確定合理的基金申購贖回費(fèi)率結(jié)構(gòu)
        5.3.2 根據(jù)投資主體風(fēng)險偏好的不同設(shè)計(jì)個性化基金產(chǎn)品
        5.3.3 建立開放式基金流動性風(fēng)險管理的組織保障體系
        5.3.4 其他的一些制度方面的策略
參考文獻(xiàn)
致謝
在讀期間科研成果目錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[6]VaR模型中流動性風(fēng)險的度量[J]. 宋逢明,譚慧.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2004(06)
[7]基金投資風(fēng)格與基金分類的實(shí)證研究[J]. 曾曉潔,黃嵩,儲國強(qiáng).  金融研究. 2004(03)
[8]我國開放式基金流動性風(fēng)險問題研究[J]. 段斌,夏新平.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2004(01)
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本文編號：3200153