隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外貿(mào)易依存度也越來(lái)越大,中國(guó)必須從國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)口大量的大宗商品原材料。由于國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈,必然會(huì)對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一定程度的影響,而股市作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的晴雨表,也必然受到國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)的影響。因此,研究國(guó)際大宗商品市場(chǎng)對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的溢出效應(yīng),有著重要的理論意義與現(xiàn)實(shí)意義。本文研究了國(guó)際大宗商品價(jià)格如何對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)產(chǎn)生影響,這一影響主要包括均值溢出效應(yīng)與波動(dòng)率溢出效應(yīng)兩個(gè)方面。在研究過(guò)程中,本文首先介紹了國(guó)際大宗商品的定義、CRB指數(shù)成分以及溢出效應(yīng)的定義;然后,本文介紹了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究成果與結(jié)論;在此基礎(chǔ)之上,本文借鑒前人的研究成果,描述了國(guó)際大宗商品市場(chǎng)與中國(guó)股票市場(chǎng)之間的傳導(dǎo)機(jī)制。根據(jù)傳導(dǎo)機(jī)制部分的分析,本文將實(shí)證部分分為兩個(gè)大的部分:基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳染路徑實(shí)證分析與基于金融經(jīng)濟(jì)傳染路徑分析。基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)路徑研究結(jié)果表明,國(guó)際大宗商品市場(chǎng)會(huì)通過(guò)輸入通貨膨脹影響中國(guó)的物價(jià)水平,進(jìn)而間接地影響中國(guó)股票市場(chǎng)。而基于金融經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)路徑表明,國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)的確會(huì)從均值與波動(dòng)率兩個(gè)方面影響中國(guó)股票市場(chǎng),但同時(shí),中國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)國(guó)際大宗商品... 

【文章來(lái)源】：廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)廣東省

【文章頁(yè)數(shù)】：73 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
目錄
1. 導(dǎo)論
    1.1 選題意義
    1.2 相關(guān)概念
        1.2.1 大宗商品的界定
        1.2.2 R/J CRB 指數(shù)（Reuters/Jefferies CRB Indexes）的介紹
        1.2.3 溢出效應(yīng)的定義
    1.3 本文基本框架
    1.4 本文的創(chuàng)新之處
2. 文獻(xiàn)綜述
    2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀述評(píng)
        2.1.1 大宗商品價(jià)格波動(dòng)的原因分析
        2.1.2 通貨膨脹與股票市場(chǎng)相關(guān)性研究
        2.1.3 基于現(xiàn)代投資組合理論的大宗商品市場(chǎng)與股票市場(chǎng)相關(guān)性研究
    2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀述評(píng)
3. 國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國(guó)股市溢出效應(yīng)的理論分析
    3.1 國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)溢出的效應(yīng)分析
    3.2 國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國(guó)股市的傳導(dǎo)機(jī)制
4. 國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)溢出效應(yīng)的實(shí)證研究
    4.1 模型構(gòu)建
        4.1.1 季節(jié) ARIMA 模型（Seasonal ARIMA Model, SARIMA Model）
        4.1.2 向量自回歸模型（VAR(P) Model）
        4.1.3 Logistic 與Probit 模型（Logistic and Probit Model）
        4.1.4 MGARCH-BEKK 模型（MGARCH-BEKK Model）
    4.2 樣本數(shù)據(jù)
        4.2.1 統(tǒng)計(jì)性描述
        4.2.2 季節(jié)性調(diào)整
        4.2.3 相關(guān)檢驗(yàn)
    4.3 基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳染路徑的溢出效應(yīng)實(shí)證分析
        4.3.1 國(guó)際大宗商品價(jià)格對(duì)中國(guó)物價(jià)水平的溢出效應(yīng)實(shí)證分析
        4.3.2 中國(guó)物價(jià)水平對(duì)中國(guó)股市影響的實(shí)證分析
    4.4 基于金融經(jīng)濟(jì)傳染路徑的溢出效應(yīng)實(shí)證分析
        4.4.1 基于 VAR 模型的均值溢出效應(yīng)分析
        4.4.2 基于 Logistic 模型與 Probit 模型的傳染效應(yīng)分析
        4.4.3 基于 MGARCH-BEKK 模型的波動(dòng)率溢出效應(yīng)分析
5. 結(jié)論與建議
    5.1 本文的主要結(jié)論
        5.1.1 基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳染路徑的溢出效應(yīng)實(shí)證分析結(jié)論
        5.1.2 基于金融經(jīng)濟(jì)傳染路徑的溢出效應(yīng)實(shí)證分析結(jié)論
        5.1.3 研究成果的價(jià)值
    5.2 建議
    5.3 需要進(jìn)一步研究的地方
參考文獻(xiàn)
附錄 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]國(guó)際大宗商品價(jià)格會(huì)影響我國(guó)CPI嗎——基于BVAR模型的分析[J]. 肖爭(zhēng)艷,安德燕,易婭莉.  經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理. 2009(08)
[2]國(guó)際大宗商品期貨價(jià)格與中國(guó)物價(jià)變動(dòng)的關(guān)系研究——基于CRB指數(shù)的實(shí)證分析[J]. 張翼.  南京審計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào). 2009(01)
[3]美元貶值和石油價(jià)格變動(dòng)相關(guān)性的實(shí)證分析[J]. 劉湘云,朱春明.  國(guó)際金融研究. 2008(11)
[4]人民幣升值對(duì)國(guó)內(nèi)外大宗商品價(jià)格影響的分析[J]. 高揚(yáng).  中國(guó)物價(jià). 2008(09)
[5]石油價(jià)格波動(dòng)影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的傳導(dǎo)機(jī)制研究[J]. 李薇.  世界經(jīng)濟(jì)情況. 2008(02)
[6]利率調(diào)整和通貨膨脹預(yù)期對(duì)大宗商品價(jià)格波動(dòng)的影響——基于中國(guó)市場(chǎng)糧價(jià)和通貨膨脹關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)研究[J]. 李敬輝,范志勇.  經(jīng)濟(jì)研究. 2005(06)



本文編號(hào)：3176004