20世紀(jì)90年代以來(lái),伴隨著金融一體化與自由化進(jìn)程的加快,中國(guó)金融市場(chǎng)與世界金融體系的聯(lián)系越來(lái)越緊密,這在很大程度上促進(jìn)了中國(guó)金融市場(chǎng)的完善與發(fā)展。但與此同時(shí),國(guó)際性金融危機(jī)爆發(fā)日益頻繁,并且呈現(xiàn)出影響范圍不斷擴(kuò)大等新的特點(diǎn)。作為金融市場(chǎng)的重要組成部分之一,中國(guó)證券市場(chǎng)與國(guó)際證券市場(chǎng)之間的風(fēng)險(xiǎn)溢出特征也愈來(lái)愈明顯。特別是近期美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)更是在極短的時(shí)間內(nèi)引發(fā)了全球金融海嘯,造成了世界范圍內(nèi)證券市場(chǎng)的巨大震蕩。傳統(tǒng)的時(shí)域分析方法難以描述市場(chǎng)間的動(dòng)態(tài)相關(guān)性及風(fēng)險(xiǎn)溢出的內(nèi)在規(guī)律。為了更好地分析市場(chǎng)間的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),本文從頻域的角度,利用互譜分析和頻譜帶回歸方法對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)和美國(guó)證券市場(chǎng)之間的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)進(jìn)行了研究。本文首先對(duì)研究風(fēng)險(xiǎn)溢出的方法和模型及其發(fā)展進(jìn)行了較全面的回顧,總結(jié)了頻域分析方法在風(fēng)險(xiǎn)溢出領(lǐng)域的應(yīng)用情況。之后對(duì)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢出的機(jī)理進(jìn)行了探討,分析了證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢出的內(nèi)涵、原因、途徑及特征。在此基礎(chǔ)上,本文介紹了風(fēng)險(xiǎn)度量方法以及互譜分析和頻譜帶回歸。然后分別對(duì)金融安全時(shí)期和危機(jī)時(shí)期的證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量,并實(shí)證研究了中國(guó)證券市場(chǎng)和美國(guó)證券市場(chǎng)間的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)。研究結(jié)果表... 

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

安全時(shí)期中國(guó)證券市場(chǎng)收益率序列的描述性統(tǒng)計(jì)

4.1.1.1樣本的描述性統(tǒng)計(jì)分析安全時(shí)期中國(guó)證券市場(chǎng)和美國(guó)證券市場(chǎng)收益率序列的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表4.1以及圖4.1、圖4.2所示。表4.1安全時(shí)期中國(guó)證券市場(chǎng)和美國(guó)證券市場(chǎng)收益率序列的描述性統(tǒng)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)差 0.014266 0.007189均值峰度偏度J一B統(tǒng)計(jì)量中國(guó)證券市場(chǎng)美國(guó)證券市場(chǎng) 0.0007126.8858380.081670 0.0004394.858840一0.123899560.9379130.4106相伴概率 0.000000 0.0000006000加﹃乙‘l月..一 0.05圖4.1安全時(shí)期中國(guó)證券市場(chǎng)收益率序列的描述性統(tǒng)計(jì)

4.2.2安全時(shí)期互譜估計(jì)結(jié)果及其分析根據(jù)互譜分析原理，利用Matlab軟件進(jìn)行編程，得到安全時(shí)期中國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和美國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的相干函數(shù)及相位譜圖分別如圖4.5、圖4.6所示。呀 呀呀 lll一一 1lllll’ {{{!::::: lllll!!!一一 一 一 一 一 一一一}一{一」 }---}}}lllllllllllll側(cè)側(cè)、 、 lll!!!!!!!!!!!!! lllll一 ---............. lllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll一 一一)一 一 一 lllll{{{{{{{{{{)一 一 lllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll {{{{{{{-一 一 {{{{{呼_一 一 I{{{{{{{{{{{{{{{ {{{{{{{{{{{{{{{{{...........................一 一一一 iiiiiiiiiiiiiiiiiii{{{{{{{{{， ，， ， ， ， ， ，

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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