近年來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化，金融市場(chǎng)的波動(dòng)性不斷加劇，金融工具所蘊(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜，工商企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)面臨著日趨嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)。在險(xiǎn)價(jià)值（Value at Risk簡稱VaR）的概念與應(yīng)用正是在這種背景下產(chǎn)生的。VaR是指在一定的置信度內(nèi)，市場(chǎng)正常波動(dòng)下，某一金融資產(chǎn)或投資組合在將來一定時(shí)間內(nèi)的最大可能損失。由于VaR能夠簡單清晰地表示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，又有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)母怕式y(tǒng)計(jì)理論做依托，因而得到了國際金融界的廣泛支持和認(rèn)可。 VaR計(jì)算的核心在于估計(jì)投資組合未來回報(bào)率的統(tǒng)計(jì)分布或概率密度函數(shù)。根據(jù)波動(dòng)性模型和估計(jì)值模型的不同，VaR計(jì)算分為四種方法：歷史模擬法、方差—協(xié)方差方法、蒙特卡羅模擬法和極端值理論。這四種方法有各自的假設(shè)條件和適用范圍，針對(duì)不同的問題可以采取不同的方法。在當(dāng)前流行的方法中，很多都是基于參數(shù)估計(jì)或半?yún)?shù)估計(jì)，在相當(dāng)?shù)某潭壬弦蕾囉趯?duì)分布的假設(shè)。而現(xiàn)有的非參數(shù)方法，如歷史模擬法，由于VaR估計(jì)主要使用的是尾部概率，要獲得相對(duì)穩(wěn)定的VaR，需要的歷史數(shù)據(jù)的量相當(dāng)大；而蒙特卡羅模擬要求用戶要正確選擇產(chǎn)生偽隨機(jī)數(shù)的分布形式，而且對(duì)高層管理者解釋非常困難。 ... 

【文章來源】：暨南大學(xué)廣東省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
第一章 引言
    1.1 VaR風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量技術(shù)產(chǎn)生的背景
    1.2 VaR概念的描述
    1.3 VaR發(fā)展的現(xiàn)狀以及引入VaR的意義
第二章 VaR計(jì)算的基本原理與方法
    2.1 VaR計(jì)算的基本原理
    2.2 歷史模擬法（Historical Simulation）
    2.3 方差-協(xié)方差方法（Variance-Covariance Approach）
        2.3.1 基本模型（Delta-Normal）
        2.3.2 指數(shù)加權(quán)移動(dòng)平均法（EWMA）
        2.3.3 Normal-GARCH（1，1）方法
        2.3.4 計(jì)算非正態(tài)分布下的VaR--t-GARCH
    2.4 蒙特卡羅模擬（Monte Carlo Simulation）
    2.5 極端值理論Extrem Value Theory（EVT）
    2.6 VaR四種方法比較
第三章 穩(wěn)健VaR的提出
    3.1 穩(wěn)健估計(jì)的理論基礎(chǔ)
        3.1.1 穩(wěn)健估計(jì)的概念
        3.1.2 穩(wěn)健估計(jì)的任務(wù)
        3.1.3 穩(wěn)健估計(jì)的發(fā)展簡述
    3.2 穩(wěn)健VaR的思想初探-截尾α-VaR
    3.3 穩(wěn)健估計(jì)量
        3.3.1 順序統(tǒng)計(jì)量的線性組合:L-估計(jì)值
        3.3.2 最大似然估計(jì)值型的估計(jì)值:M-估計(jì)值
        3.3.3 基于秩檢驗(yàn)的估計(jì)值:R-估計(jì)值
    3.4 穩(wěn)健VaR模型的建立
第四章 穩(wěn)健VaR方法的實(shí)證對(duì)比研究
    4.1 數(shù)據(jù)的選取和初步分析
        4.1.1 樣本采集
        4.1.2 初步分析
    4.2 穩(wěn)健數(shù)據(jù)分析
    4.3 考察穩(wěn)健VaR的抗差能力
第五章 結(jié)論與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
在校期間發(fā)表論文情況



本文編號(hào)：3116235