發(fā)布時(shí)間：2021-03-30 18:48

　　本文運(yùn)用我國(guó)國(guó)債期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格數(shù)據(jù),對(duì)國(guó)債期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)國(guó)債期貨和現(xiàn)貨價(jià)格間存在協(xié)整關(guān)系,國(guó)債期貨價(jià)格是國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格的單向Granger原因,由此證明我國(guó)國(guó)債期貨市場(chǎng)已具備價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。同時(shí),方差分解分析結(jié)論顯示,國(guó)債期貨價(jià)格對(duì)國(guó)債現(xiàn)貨的價(jià)格形成過(guò)程具有較高貢獻(xiàn)度,說(shuō)明國(guó)債期貨市場(chǎng)在信息傳遞中起到重要作用,對(duì)國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格具有引領(lǐng)效果。 

【文章來(lái)源】：金融市場(chǎng)研究. 2020,(07)

【文章頁(yè)數(shù)】：10 頁(yè)

【文章目錄】：
相關(guān)文獻(xiàn)
數(shù)據(jù)來(lái)源與數(shù)據(jù)處理
實(shí)證分析
    ADF檢驗(yàn)
    Johansen協(xié)整檢驗(yàn)
    Granger因果檢驗(yàn)
    向量誤差修正模型（VEC模型）
    脈沖響應(yīng)函數(shù)
    方差分解
結(jié)論及政策建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國(guó)利率市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)——對(duì)國(guó)債現(xiàn)貨、期貨以及利率互換市場(chǎng)的研究[J]. 張勁帆,湯瑩瑋,剛健華,樊林立.  金融研究. 2019(01)
[2]利率市場(chǎng)化拓展研究——基于國(guó)債期貨市場(chǎng)功能分析[J]. 郭磊.  宏觀經(jīng)濟(jì)研究. 2017(01)
[3]我國(guó)五年期國(guó)債期貨合約價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率的實(shí)證研究[J]. 康書隆,何繼海.  數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí). 2015(10)
[4]利率市場(chǎng)化、國(guó)債期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能[J]. 王蕾,馮倩楠.  金融論壇. 2015(04)
[5]國(guó)債期貨核心功能研究及實(shí)證檢驗(yàn)——基于我國(guó)國(guó)債期貨仿真交易觀察[J]. 周冰,陳楊龍.  財(cái)政研究. 2013(04)



本文編號(hào)：3109974