本文的研究目的是在以往對內(nèi)幕交易問題研究的基礎(chǔ)上針對我國證券市場上市公司重大信息披露時所存在的內(nèi)幕交易問題進(jìn)行實證檢驗。本文采用EGARCH 數(shù)理模型對我國證券市場內(nèi)幕交易問題進(jìn)行實證檢驗。 GARCH模型無法刻畫證券市場中同等程度的正負(fù)收益率沖擊所引起的收益率波動不相等的現(xiàn)象,而EGARCH 模型則很好地刻畫這種非對稱性,這是本文引用EGARCH 模型的重要原因。實證檢驗發(fā)現(xiàn),各事件的EGARCH 模型的d參數(shù)在5%的顯著水平下顯著且為負(fù),表明我國證券市場中有該四類重大事件披露的公司正收益率所引起的波動均小于同等程度的負(fù)沖擊所引起的波動,這與以往我國證券市場波動的許多研究結(jié)論相反,但恰恰證明我國證券市場內(nèi)幕交易現(xiàn)象仍舊顯著,另外通過對異質(zhì)波動性和平均超常換手率等研究表明,我國證券市場存在信息的提前泄露和內(nèi)幕交易現(xiàn)象。本文的創(chuàng)新之處在于在前人研究基礎(chǔ)上,將能很好刻畫證券市場波動非對稱性的EGARCH 模型引入對證券市場內(nèi)幕交易的實證研究中來,并從新的角度得出內(nèi)幕交易存在的證據(jù)。 

【文章來源】：吉林大學(xué)吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
緒論
第一章 內(nèi)幕交易淵源及危害
    第一節(jié) 內(nèi)幕交易含義及淵源
    第二節(jié) 內(nèi)幕交易的危害
    第三節(jié) 我國證券市場的內(nèi)幕交易存在狀況
第二章 內(nèi)幕交易理論綜述
    第一節(jié) 內(nèi)幕交易研究的背景與初始階段
    第二節(jié) 內(nèi)幕交易研究的成熟階段及主要研究成果
    第三節(jié) 內(nèi)幕交易理論的意義和價值
第三章 EGARCH 模型及相關(guān)理論
    第一節(jié) ARCH 模型族概述
    第二節(jié) GARCH 模型的演進(jìn)及EGARCH 模型
第四章 基于EGARCH 模型的內(nèi)幕交易實證研究
    第一節(jié) 研究對象
    第二節(jié) 研究方法
    第三節(jié) 股票收益率的確定
    第四節(jié) 市場指數(shù)收益率的確定
    第五節(jié) 研究模型
結(jié)論
    第一節(jié) 主要結(jié)論
    第二節(jié) 政策建議
附表:相關(guān)數(shù)據(jù)
參考文獻(xiàn)
論文摘要
abstract
致謝
導(dǎo)師及作者簡介


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國股票市場風(fēng)險的實證分析研究[J]. 李萌,葉俊.  數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2003(04)
[2]中國股市的ARCH效應(yīng)分析[J]. 唐齊鳴,陳健.  世界經(jīng)濟(jì). 2001(03)



本文編號：3101673