本文首先回顧了新股發(fā)行機制的相關研究內(nèi)容，包括新股發(fā)行的監(jiān)管機制，新股的定價機制以及IPO定價的估值模型，并對其進行了比較分析，然后簡要回顧了我國IPO發(fā)行及定價機制的發(fā)展歷程。在此基礎上，針對我國生物醫(yī)藥行業(yè)IPO定價問題展開了研究。在綜合分析影響A股市場IPO定價的各因素基礎上，確定了影響生物醫(yī)藥行業(yè)IPO定價的重要因素，并建立了生物醫(yī)藥行業(yè)IPO定價的指標體系，該指標體系包括了生物醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)的盈利能力、營運能力、成長能力及競爭力、償債能力、及股本擴張能力等指標。然后采用生物醫(yī)藥行業(yè)IPO定價的指標體系作為聚類的指標，展開了生物醫(yī)藥行業(yè)IPO定價的聚類分析方法研究。本文的研究以滬市生物醫(yī)藥行業(yè)57家上市公司為初始研究樣本，滬市5家新上市公司為檢驗樣本，對滬市生物醫(yī)藥行業(yè)的IPO定價問題進行了實證研究。研究結果表明：生物醫(yī)藥行業(yè)IPO定價的聚類分析方法可以有效地降低新股發(fā)行的溢價率，為新股定價提供定量的參考，使其定價更趨合理。而合理的新股定價則不僅可以有效的控制發(fā)行風險，降低承銷商的風險，使IPO公司籌集到所需資金，而且也有利于資本在一二級市場的有效配置，從而促進整個股票市場的良性... 

【文章來源】：西南交通大學四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：89 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 本文的研究內(nèi)容
第2章 新股發(fā)行機制研究綜述
    2.1 新股發(fā)行監(jiān)管方式比較分析
        2.1.1 審批制
        2.1.2 注冊制
        2.1.3 核準制
        2.1.4 我國新股發(fā)行監(jiān)管機制的回顧
    2.2 IPO定價機制的概念、類型與特點
        2.2.1 固定價格方式
        2.2.2 競價方式
        2.2.3 累計投標方式
        2.2.4 混合定價機制
        2.2.5 NET IPO和DPO
    2.3 IPO定價的估值方法研究
        2.3.1 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法
        2.3.2 可比公司法
        2.3.3 期權定價理論在股權估價中的應用
        2.3.4 關于新股估值方法的簡單分析
第3章 我國新股發(fā)行定價的變化回顧
    3.1 我國新股發(fā)行定價體制的回顧
    3.2 我國新股招股機制的回顧
    3.3 我國IPOs的定價實踐——我國市盈率法的實施情況
        3.3.1 相對固定市盈率階段
        3.3.2 發(fā)行市盈率市場化的嘗試
    3.4 我國IPOs的定價存在的問題
第4章 基于聚類分析的醫(yī)藥行業(yè)IPO定價模型及應用研究
    4.1 聚類分析模型簡介
    4.2 IPO定價影響因素的選擇及聚類指標體系的建立
    4.3 樣本的選擇及數(shù)據(jù)的變換
    4.4 基于聚類分析的醫(yī)藥行業(yè)IPO定價模型應用研究
第5章 結論
致謝
參考文獻
附錄



本文編號：3066042