有效市場(chǎng)假說（Efficiency Market Hypothesis,EMH）,是現(xiàn)代資本市場(chǎng)理論體系的重要基石,眾多現(xiàn)代金融定價(jià)方法如資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）、套利定價(jià)理論（APT）、Fama and French三要素模型等,都是建立在有效市場(chǎng)理論的基礎(chǔ)之上的。論文概述和評(píng)價(jià)了有效性市場(chǎng)理論及研究方法的歷史和新進(jìn)展。在前人研究的基礎(chǔ)上,論文依托有效性市場(chǎng)數(shù)學(xué)理論新進(jìn)展,采用比較先進(jìn)的AR-GARCH模型檢驗(yàn)方法,取值澳大利亞、香港、中國滬市三個(gè)市場(chǎng)的2005年至2008年的所有日交易指數(shù),進(jìn)行了實(shí)證性的比較研究。研究結(jié)果表明,澳洲股市、香港股市具有弱勢(shì)有效性,中國滬市不具有弱性有效性。三家股市中,上海市場(chǎng)信息傳達(dá)的滯后性最高,上海股票市場(chǎng)外部沖擊對(duì)收益率波動(dòng)造成的影響持續(xù)性更長(zhǎng),上海股市具有更明顯的投機(jī)性特征。論文對(duì)實(shí)證研究結(jié)論的原因做了自己的解釋。論文認(rèn)為在不排除學(xué)界一般性解釋外,要特別需要關(guān)注“大小非”解禁的影響,以及政策、市場(chǎng)交易品種的問題。 

【文章來源】：南京理工大學(xué)江蘇省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 問題的提起和研究意義
    1.2 本文的研究特色
    1.3 本文研究方法和結(jié)構(gòu)
2 股票市場(chǎng)有效性研究的回顧
    2.1 市場(chǎng)有效性理論的起源和發(fā)展
    2.2 有效市場(chǎng)的分類
    2.3 有效市場(chǎng)理論的實(shí)證檢驗(yàn)
        2.3.1 弱勢(shì)有效性的實(shí)證檢驗(yàn)
        2.3.2 半強(qiáng)勢(shì)有效的實(shí)證檢驗(yàn)
        2.3.3 強(qiáng)式有效市場(chǎng)的實(shí)證檢驗(yàn)
        2.3.4 中國股市有效性的研究現(xiàn)狀
        2.3.5 亞太地區(qū)股市的研究現(xiàn)狀
    2.4 比較研究目標(biāo)和對(duì)象選擇
3 有效市場(chǎng)的判別和檢驗(yàn)
    3.1 有效市場(chǎng)假說的前期假設(shè)
    3.2 有效市場(chǎng)的數(shù)學(xué)表達(dá)
    3.3 GARCH模型表述
    3.4 股市有效性在GARCH模型中的判別
    3.5 研究方法選擇
4 實(shí)證研究
    4.1 數(shù)據(jù)選取及初步分析
    4.2 進(jìn)一步檢驗(yàn)
        4.2.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)（Test of Stationarity）
        4.2.2 序列相關(guān)性檢驗(yàn)（Test of Autocorrelation）
        4.2.3 檢驗(yàn)均值方程的異方差性（Test of Heteroskedastic）
    4.3 GARCH模型形式選擇
    4.4 AR-GARCH檢驗(yàn)說明
    4.5 AR-GARCH-M檢驗(yàn)說明
5. 我國股市未達(dá)到弱勢(shì)有效的原因
    5.1 我國股市未達(dá)到有效性原因的一般性討論
    5.2 我國股市未達(dá)到有效性的原因的補(bǔ)充解釋
        5.2.1 “大小非”解禁
        5.2.2 外部因素沖擊——政策
        5.2.3 外部因素沖擊——交易品種
6. 結(jié)束語
致謝
參考文獻(xiàn)
參考文獻(xiàn)（尾注部分）


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3064793