作為一種新型融資手段或體制，住房抵押貸款證券化是20世紀(jì)70年代金融創(chuàng)新的結(jié)果，經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，已在美國(guó)等不少國(guó)家獲得巨大成功。鑒于住房抵押貸款證券化在提高金融市場(chǎng)效率、發(fā)展住宅產(chǎn)業(yè)方面的突出作用，在我國(guó)適時(shí)推行已是大勢(shì)所趨。 本文首先對(duì)住房抵押貸款證券化的運(yùn)行原理與機(jī)制進(jìn)行了分析，尤其是側(cè)重于對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)、收益以及證券的定價(jià)模式方面的研究，在債券定價(jià)模式中，分正常還款與提前還款情況進(jìn)行討論，在此基礎(chǔ)上，提出了在我國(guó)創(chuàng)建住房抵押貸款證券市場(chǎng)的理論與實(shí)踐意義，并根據(jù)目前國(guó)內(nèi)住房金融一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)現(xiàn)狀，闡述了我國(guó)創(chuàng)立和深化住房抵押貸款證券市場(chǎng)的基本條件與存在的障礙，最后結(jié)合國(guó)情，提出了我國(guó)推行住房抵押貸款證券化的操作方案，設(shè)計(jì)了基本框架。 

【文章來(lái)源】：西南交通大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：69 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
第1章 緒論
    1.1 問(wèn)題的提出
    1.2 住房抵押貸款證券化的演變及國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 本文主要內(nèi)容與研究方法
第2章 住房抵押貸款證券化的原理
    2.1 住房抵押貸款證券化的概念及運(yùn)行機(jī)理
    2.2 住房抵押貸款證券化的運(yùn)作程序
        2.2.1 確定證券化目標(biāo)，組成資產(chǎn)池
        2.2.2 組建特設(shè)載體（SPV），實(shí)現(xiàn)真實(shí)銷售
        2.2.3 完善交易結(jié)構(gòu)，進(jìn)行內(nèi)部評(píng)級(jí)
        2.2.4 信用增級(jí)
        2.2.5 進(jìn)行發(fā)行評(píng)級(jí)，安排證券的銷售
        2.2.6 獲取證券發(fā)行收入，向原始權(quán)益人支付購(gòu)買價(jià)格
        2.2.7 住房抵押貸款證券發(fā)行完畢后，到交易所掛牌上市
        2.2.8 實(shí)施資產(chǎn)管理，建立投資者應(yīng)收積累金
        2.2.9 到期還本付息，對(duì)聘用機(jī)構(gòu)付費(fèi)
    2.3 住房抵押貸款證券化的運(yùn)行主體
    2.4 住房抵押貸款證券化的特點(diǎn)
    2.5 住房抵押貸款證券的模式
第3章 住房抵押貸款證券的收益與風(fēng)險(xiǎn)
    3.1 住房抵押貸款證券化的收益分析
        3.1.1 參與各方的收益分析
        3.1.2 住房抵押貸款證券化的收益損失比較
    3.2 住房抵押貸款證券化的風(fēng)險(xiǎn)分析
        3.2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)分析
        3.3.2 證券化風(fēng)險(xiǎn)分析
第4章 住房抵押貸款證券的定價(jià)模式
    4.1 現(xiàn)金流現(xiàn)值分析法
        4.1.1 無(wú)提前還款行為的證券現(xiàn)金流分析與定價(jià)
        4.1.2 提前還款行為下證券價(jià)格估算模型
    4.2 提前還款預(yù)測(cè)定價(jià)模型與期權(quán)調(diào)整價(jià)差分析
    4.3 住房抵押貸款證券的價(jià)格敏感性分析
        4.3.1 持期（durafion）
        4.3.2 凸性
第5章 住房抵押貸款證券化在我國(guó)的可行性
    5.1 實(shí)施住房抵押貸款證券化的基礎(chǔ)條件
    5.2 我國(guó)推行住房抵押貸款證券化的障礙
        5.2.1 抵押貸款一級(jí)市場(chǎng)方面的問(wèn)題
        5.2.2 關(guān)于設(shè)立SPV的有關(guān)問(wèn)題
        5.2.3 信用增級(jí)的實(shí)現(xiàn)
        5.2.4 證券需求的障礙
        5.2.5 法律障礙
        5.2.6 信用評(píng)級(jí)問(wèn)題
    5.3 可行性分析
        5.3.1 宏觀環(huán)境與市場(chǎng)體制已經(jīng)逐漸完善
        5.3.2 微觀基礎(chǔ)和市場(chǎng)動(dòng)力已經(jīng)具備
        5.3.3 抵押貸款需求資金比較充足
        5.3.4 資產(chǎn)質(zhì)量和規(guī)模具備一定的基礎(chǔ)
        5.3.5 我國(guó)金融市場(chǎng)國(guó)際化的趨勢(shì)
    5.4 我國(guó)實(shí)施住房抵押貸款證券化的意義
        5.4.1 住房抵押貸款證券化有利于金融市場(chǎng)效率的提高
        5.4.2 住房抵押貸款證券化是促進(jìn)我國(guó)住宅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良方
        5.4.3 繁榮我國(guó)的資本市場(chǎng)
第6章 我國(guó)住房抵押貸款證券化的操作方案
    6.1 創(chuàng)建住房抵押貸款證券市場(chǎng)的突破口
    6.2 住房抵押貸款證券化流程設(shè)置
        6.2.1 抵押貸款的創(chuàng)造者
        6.2.2 證券化機(jī)構(gòu)
        6.2.3 信用增級(jí)機(jī)構(gòu)
        6.2.4 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)
        6.2.5 證券承銷商
        6.2.6 金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)
        6.2.7 抵押貸款證券的投資者
    6.3 抵押貸款證券設(shè)計(jì)
        6.3.1 抵押貸款集合的包裝
        6.3.2 抵押貸款證券內(nèi)部信用增級(jí)
        6.3.3 抵押貸款證券品種選擇
    6.4 我國(guó)住房抵押貸款證券定價(jià)模型的構(gòu)建
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]淺議商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化與我國(guó)的金融改革[J]. 吳青.  國(guó)際金融研究. 1999(12)
[2]中國(guó)開(kāi)展資產(chǎn)支撐證券化融資的研究[J]. 朱寶憲,劉煒莉.  管理世界. 1999(03)
[3]對(duì)我國(guó)住房信貸消費(fèi)現(xiàn)狀的思考[J]. 肖堯.  中國(guó)房地產(chǎn)金融. 1999(05)
[4]論住房抵押貸款利率的多元化[J]. 陳釗.  金融研究. 1999(02)
[5]我國(guó)國(guó)債收益率曲線的實(shí)證研究[J]. 姚長(zhǎng)輝,梁躍軍.  金融研究. 1998(08)
[6]對(duì)當(dāng)前我國(guó)商品住宅市場(chǎng)需求的分析[J]. 袁志剛.  世界經(jīng)濟(jì)文匯. 1997(02)



本文編號(hào)：3030956