主權(quán)財(cái)富基金在最近幾年中發(fā)展十分迅速,并受到人們?cè)絹?lái)越多的關(guān)注。而在席卷全球的金融危機(jī)影響下,全球一些主要的主權(quán)財(cái)富基金損失慘重。在經(jīng)受了這樣的損失后,全球主權(quán)財(cái)富基金的各方面均有很大的改變。本文在分析了主權(quán)財(cái)富基金現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,深入討論了主權(quán)財(cái)富基金在全球金融危機(jī)中所面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn),并研究了主權(quán)財(cái)富基金面對(duì)這些機(jī)遇和挑戰(zhàn),對(duì)自身的投資策略所進(jìn)行的調(diào)整。最后,分析了中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金所存在的問題并提出了相應(yīng)的政策建議。 

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【部分圖文】：

985年—2008年美元指數(shù)走勢(shì)圖

球金融危機(jī)中顯現(xiàn)出來(lái)。這些內(nèi)部的問題和外部的威脅構(gòu)成了全球金融危機(jī)中主權(quán)財(cái)富基金所面臨的挑戰(zhàn)。3.1投資水平的不足各國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的市場(chǎng)化程度參差不齊，造成了主權(quán)財(cái)富基金沒有足夠的專業(yè)基金人才，導(dǎo)致主權(quán)財(cái)富基金投資水平的先天不足，這在全球金融危機(jī)中很明顯的暴露出來(lái)。主權(quán)財(cái)富基金投資水平的不足主要體現(xiàn)在以下三點(diǎn)上:第一，選擇投資時(shí)機(jī)的失誤圖3.1是用2007年3月至2009年9月的道瓊斯綜指調(diào)整收盤價(jià)繪制的美股歷史走勢(shì)圖。從圖中可以看出，從2008年8月起美股就開始暴跌，雖然在2009年2月達(dá)到谷底之后一直反彈，但直到2009年9月道瓊斯綜指也未能達(dá)到2008年8月前的高位。

斯坦利估計(jì)的2008年全球主權(quán)財(cái)富基金資產(chǎn)組合的大概比例，其中25%45%為股票，另有30%的另類投資(包括對(duì)沖基金、房地產(chǎn)實(shí)業(yè)、大宗礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等)�？梢钥闯鲋鳈�(quán)財(cái)富基金在2008年對(duì)股票的投資興趣最大，而其中投資是金融股。尤其是新加坡和海灣國(guó)家的主權(quán)財(cái)富基金非常偏好金融股。最大的主權(quán)財(cái)富基金阿布扎比投資局主要的投資對(duì)象均是金融公司，其歐信托股份公司、Macquar記國(guó)際基礎(chǔ)設(shè)施基金有限公司、花旗銀行、集團(tuán)和赫爾默斯控股公司等;科威特投資局參股了花旗、美林以及中東融公司:卡塔爾投資局則主要投資歐洲的金融企業(yè)，投資了包括瑞信、行在內(nèi)的歐洲公司;而根據(jù)2007財(cái)年的報(bào)告，淡馬錫的金融投資比例00，0。10

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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