某個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格的變化或者波動(dòng)的變化,不僅受自身過(guò)去變化的影響,還可能受到來(lái)自其他市場(chǎng)價(jià)格變化或者波動(dòng)變化的影響,當(dāng)某個(gè)國(guó)家的資本市場(chǎng)出現(xiàn)大幅度波動(dòng)時(shí),會(huì)通過(guò)投資者在其市場(chǎng)投資行為的改變,將這種價(jià)格或者波動(dòng)的變化傳遞給其他市場(chǎng),這種市場(chǎng)間的傳遞關(guān)系稱為溢出效應(yīng)。中國(guó)股票市場(chǎng)作為新興市場(chǎng),與國(guó)外成熟的資本市場(chǎng)相比有其獨(dú)特的特點(diǎn),表現(xiàn)出更高的復(fù)雜性和不可預(yù)測(cè)性。因此對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的溢出效應(yīng)研究具有重要的理論意義和實(shí)際意思。本文從實(shí)證角度出發(fā),分別應(yīng)用EMD與VAR方法探討滬深股市的價(jià)格和波動(dòng)性的特征以及兩市之間溢出效應(yīng),并進(jìn)行了比較分析。研究顯示:滬深股指之間存在著明顯的溢出效應(yīng)。其中滬市和深市之間存在著一定程度的負(fù)的價(jià)格溢出效應(yīng),且滬市對(duì)深市的價(jià)格溢出效應(yīng)較明顯;滬深股市存在著非對(duì)稱的波動(dòng)溢出效應(yīng),滬市對(duì)深市存在著負(fù)的波動(dòng)溢出效應(yīng),深市對(duì)滬市存在著正的波動(dòng)溢出效應(yīng)。 

【文章來(lái)源】：浙江大學(xué)浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

0250030003500上證指數(shù)日收益率序列EMD分解圖

圖14深圳指數(shù)日收益率序列EMD分解圖.2給出了滬深股市日收益率序列各層頻率成分占原始信號(hào)的能頻成分所占的能量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于低頻成分，其中從仔;所占能量約日收益率主要由短期因素引起。因此，原始數(shù)據(jù)之間的相關(guān)性股指價(jià)格溢出的分析，只有股指的短期波動(dòng)成分也就是通過(guò)頻成分的相關(guān)性分析才能證明兩個(gè)股市直接是否存在價(jià)格溢

【參考文獻(xiàn)】：
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碩士論文
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本文編號(hào)：2999316