在全球證券市場，權證被越來越多的投資者應用作為投資、對沖、投資和套利的工具。在中國內地，最初的股票權證于1992年10月引入。權證可以是說伴隨著中國證券市場的出現(xiàn)而出現(xiàn)的，“股票認購證”是中國內地證券市場發(fā)展初期發(fā)行股票采用的主要發(fā)行方式，而“股票認購證”已具備了股本權證的雛形，它的出現(xiàn)象征著中國內地股份制改革新的開端，自此中國內地證券市場進入了前所未有的高速增長期。后來因為過度投機，權證市場于1996年被禁，該證券品種逐步退出歷史舞臺。中國內地市場為了發(fā)展衍生品市場，幫助公司對沖風險，于2005年8月再次開設權證市場。這次重建的機遇來源于政府為了推動資本市場發(fā)展進行了股權分置改革，滬深交易所也藉此機會再次推出權證產(chǎn)品。股權分置是指可上市交易股票和不可上市股票同時存在。為使所有股票可以上市交易，進行股權分置改革的上市公司必須給私人投資者額外的股權或資金作為當國有非流通股票流通后對其手頭的投資組合產(chǎn)生可能損失的補償。對于不能提供現(xiàn)金或股票補償?shù)纳鲜泄�，發(fā)行權證成了首選方式。在中國內地，權證是由大股東發(fā)行，一經(jīng)引入，權證就備受投資者追捧。權證作為衍生產(chǎn)品的一個重要分支，因此，從現(xiàn)有交易機... 

【文章來源】：復旦大學上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【學位級別】：博士

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權證市場的基礎數(shù)據(jù)之一

流動性和定價效率，對現(xiàn)貨市場價格穩(wěn)定和充分發(fā)揮其資源配置作用有重要意義。我們的統(tǒng)計也顯示，權證上市后，其對應的基礎證券交易量出現(xiàn)了較大幅度的增長(圖2一5)。120口權證上市后對應正股日均交易量增長.大盤同期日均交易量變化100上海深圳圖2一5權證上市后對應基礎證券日均交易量增長與大盤比較

四、回轉交易量與收益的關系為考察回轉交易量與回轉收益的關系，我們按回轉交易金額由小到大把交易賬戶分為10組，發(fā)現(xiàn)(圖4一2和圖4一3)，回轉交易金額與回轉交易利潤和利潤率存在顯著的正相關，回轉交易金額越大，其收益率、利潤總額也越大�；剞D交易金額回轉利潤率 40a/o30o/a200/000/0100/0﹃戶戶戶戶戶戶目目目目目目目目目目目， ......嘴卜 卜卜-，尸一 一一 一一 一一 一 000000000000000000000000廣尸廣尸石今今沙廣了圖4一2回轉交易金額與回轉交易利潤率關系回轉交易金額}，叮轉利潤一10000廠廠廠廠廠廠萬萬萬萬萬萬萬萬 萬川川川川川川川川川川川令令令 令令 令一一一一一一一一一一一一一一一一一助‘一一一 ..

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2990461