發(fā)布時間：2021-01-19 11:28

　　2007年8月美國次貸危機(jī)導(dǎo)致的全球金融危機(jī)愈演愈烈,次貸危機(jī)不僅使美國的金融業(yè)面臨著前所未有的震蕩,其發(fā)展之勢洶洶,迅速蔓延至全世界,英國、歐洲大陸、澳洲、日本、韓國等國銀行紛紛遭到擠兌,股市應(yīng)聲而跌,世界整體經(jīng)濟(jì)隨之發(fā)生衰退。在針對美國次貸危機(jī)的成因研究中,許多學(xué)者提出了金融創(chuàng)新-資產(chǎn)證券化是導(dǎo)致次貸危機(jī)爆發(fā)的主要原因,但追根究底,次貸危機(jī)源于忽視風(fēng)險控制的金融創(chuàng)新,從產(chǎn)生次貸危機(jī)的整個運(yùn)作過程,包括下放次級貸款,證券化貸款和杠桿化金融操作來看,對利潤的無限貪婪,對風(fēng)險的忽略漠視導(dǎo)致了不良貸款的廣泛傳播。金融創(chuàng)新不是產(chǎn)生次貸危機(jī)的原因,忽視風(fēng)險控制的金融創(chuàng)新才是產(chǎn)生次貸危機(jī)的根源。金融創(chuàng)新具有強(qiáng)大的功能,也有極大的風(fēng)險,隨著我國住房抵押貸款余額的大規(guī)模增長,“短存長貸”問題的日益突出,商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險越來越明顯。推行抵押貸款證券化能夠直接或者間接地降低銀行的風(fēng)險,具有與時俱進(jìn)的現(xiàn)實意義。我國金融創(chuàng)新還處于起步階段,發(fā)展尚不成熟,不能因為次貸危機(jī)的影響而停止了我國住房抵押貸款證券化的步伐。本文從分析住房抵押貸款證券化的產(chǎn)生和發(fā)展,從研究中國房地產(chǎn)改革開放至今10多年的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)... 

【文章來源】：華東師范大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

-1CMO構(gòu)造過程

~~~總額 額尹尹滬滬擴(kuò)尹尹圖2.1一 21996一2008年上半年美國姍S發(fā)行額，次級貸款衍生品一債務(wù)擔(dān)保憑證(CDO一 Collateralized.oebtobzigation)隨著MBS的發(fā)展而創(chuàng)造。CDO以抵押債務(wù)信用為基礎(chǔ)，基于各種資產(chǎn)證券化技術(shù)，對債券、貸款等資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)重組，重新分割投資回報和風(fēng)險，以滿足不同投資者需要的創(chuàng)新性衍生證券產(chǎn)品。 2CDO不僅能以MBS為擔(dān)保，也可用其他的CDO為擔(dān)保。雷曼兄弟、美林公司等投資銀行從房利美、房地美和其他大銀行購買MBS，又以MBS為擔(dān)保發(fā)行新的債務(wù)擔(dān)保憑證CDO，投行間互相購買CDO，并以此為擔(dān)保發(fā)行新的CDO

~~~總額 額尹尹滬滬擴(kuò)尹尹圖2.1一 21996一2008年上半年美國姍S發(fā)行額，次級貸款衍生品一債務(wù)擔(dān)保憑證(CDO一 Collateralized.oebtobzigation)隨著MBS的發(fā)展而創(chuàng)造。CDO以抵押債務(wù)信用為基礎(chǔ)，基于各種資產(chǎn)證券化技術(shù)，對債券、貸款等資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)重組，重新分割投資回報和風(fēng)險，以滿足不同投資者需要的創(chuàng)新性衍生證券產(chǎn)品。 2CDO不僅能以MBS為擔(dān)保，也可用其他的CDO為擔(dān)保。雷曼兄弟、美林公司等投資銀行從房利美、房地美和其他大銀行購買MBS，又以MBS為擔(dān)保發(fā)行新的債務(wù)擔(dān)保憑證CDO，投行間互相購買CDO，并以此為擔(dān)保發(fā)行新的CDO

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[3]從美國次貸危機(jī)反思現(xiàn)代金融監(jiān)管[J]. 廖岷.  國際經(jīng)濟(jì)評論. 2008(04)
[4]商業(yè)銀行住房抵押貸款提前償付風(fēng)險分析[J]. 魏禮軍,王彥偉.  中國民營科技與經(jīng)濟(jì). 2008(06)
[5]住房抵押貸款證券提前償付風(fēng)險淺析[J]. 李秀娜.  經(jīng)濟(jì)師. 2008(01)
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[8]從次貸危機(jī)看市場繁榮與金融創(chuàng)新[J]. 程景東,陳思.  中國金融. 2007(19)
[9]美國次貸危機(jī)與金融穩(wěn)定[J]. 孟輝,伍旭川.  中國金融. 2007(18)
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博士論文
[1]國內(nèi)資產(chǎn)證券化運(yùn)作模式研究[D]. 艾毓斌.華中科技大學(xué) 2004

碩士論文
[1]論我國房地產(chǎn)抵押貸款證券化的法律監(jiān)管[D]. 侯斌.西北大學(xué) 2008
[2]論我國住房抵押貸款證券化法律制度的構(gòu)造與完善[D]. 程越.暨南大學(xué) 2008
[3]美國次級債危機(jī)及其對中國住房抵押貸款證券化的啟示[D]. 陸蕓.復(fù)旦大學(xué) 2008
[4]論我國住房抵押貸款證券化風(fēng)險及防范[D]. 劉翌楠.四川大學(xué) 2007
[5]論我國住房抵押貸款證券化模式的選擇[D]. 顏莉.華東師范大學(xué) 2007
[6]我國推行商業(yè)房產(chǎn)抵押貸款證券化研究[D]. 李寧.上海交通大學(xué) 2007
[7]我國住房抵押貸款證券化的風(fēng)險分析與防范[D]. 羅兆文.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2006
[8]我國信貸資產(chǎn)證券化信托模式研究[D]. 白斌.天津大學(xué) 2005



本文編號：2986902