股權(quán)質(zhì)押是上市公司（股東）進行債務融資的一種方式,對解決民營企業(yè)"融資貴"的困境具有重要意義。本文實證檢驗了民營企業(yè)控股股東進行股權(quán)質(zhì)押對債務融資成本的影響。研究發(fā)現(xiàn):民營企業(yè)控股股東股權(quán)質(zhì)押降低了債務融資成本,即緩解了"融資貴"的難題。內(nèi)在機制在于,民營企業(yè)股權(quán)質(zhì)押抑制了控股股東資金占用、關(guān)聯(lián)交易,激勵管理層降低盈余管理、提高會計穩(wěn)健性,綜合來看,降低了企業(yè)的債務融資成本。另外,本文還運用股價警戒價與平倉價衡量控制權(quán)轉(zhuǎn)移的風險程度,發(fā)現(xiàn),實際發(fā)生控制權(quán)轉(zhuǎn)移時,民營企業(yè)股權(quán)質(zhì)押反而提高了債務融資成本。為了解決民營企業(yè)融資困境,助力民營企業(yè)發(fā)展,建議繼續(xù)推進股權(quán)質(zhì)押,完善質(zhì)押制度和簡化質(zhì)押流程。但是,為民營企業(yè)提供股權(quán)質(zhì)押貸款便利的同時,也要注意防控市場風險。 

【文章來源】：上海經(jīng)濟. 2020,(03)

【文章頁數(shù)】：15 頁

【部分圖文】：

民營企業(yè)股權(quán)質(zhì)押對債務融資成本的影響及其作用機制

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2983288