發(fā)布時間：2017-04-10 15:17

  本文關(guān)鍵詞：我國利率互換市場的定價問題研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文主要研究我國利率互換市場的發(fā)展現(xiàn)狀并對定價機制提出了新的模型。截至2014年,我國利率互換市場年度交易名義本金超過了4萬億人民幣,而通過對我國利率互換市場上幾種參考基準(zhǔn)利率的使用情況進(jìn)行的分析,可以看出短期利率在現(xiàn)階段是互換市場主要的參考基準(zhǔn)利率,其中以shibor1w、shibor2w、FR007作為典型代表。這為我國利率互換市場的定價問題需要解決基準(zhǔn)利率確定提供了一個實際數(shù)據(jù)的經(jīng)驗支持。本文通過引入風(fēng)險溢價的思想,構(gòu)建了企業(yè)違約事件概率的估計模型,并將違約概率加入到無風(fēng)險無套利均衡模型中進(jìn)行模型修正,通過算例計算出了風(fēng)險溢價的大小,超出無風(fēng)險定價模型的那部分的價格被稱為風(fēng)險溢價。事實上我國應(yīng)當(dāng)加快shibor利率市場化的進(jìn)程,完善shibor交易體系,促進(jìn)我國利率市場化進(jìn)程的不斷推進(jìn)和利率互換市場定價機制的完善。
【關(guān)鍵詞】：基準(zhǔn)利率 布朗運動 違約風(fēng)險
【學(xué)位授予單位】：廣西大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 緒論8-21
• 1.1 研究背景及意義8-11
• 1.1.1 利率互換的定義8
• 1.1.2 選題背景8-10
• 1.1.3 研究意義10
• 1.1.4 研究目的10-11
• 1.2 國內(nèi)外研究綜述11-17
• 1.2.1 國外研究綜述11-14
• 1.2.2 國內(nèi)研究綜述14-17
• 1.2.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀小結(jié)17
• 1.3 研究思路、研究內(nèi)容及研究方法17-19
• 1.3.1 研究思路及框架17-18
• 1.3.2 研究內(nèi)容18-19
• 1.3.3 擬采用的方法19
• 1.4 創(chuàng)新與不足19-21
• 1.4.1 可能的創(chuàng)新19-20
• 1.4.2 可能存在的不足20-21
• 第二章 利率互換定價的基礎(chǔ)理論概述21-26
• 2.1 利率互換市場的發(fā)展21
• 2.2 市場上利率互換的定價機制21-26
• 2.2.1 利率互換的功能及產(chǎn)生原理21-22
• 2.2.2 利率互換的基本結(jié)構(gòu)22-23
• 2.2.3 不考慮違約概率的利率互換模型23-26
• 第三章 我國利率互換市場的發(fā)展現(xiàn)狀分析26-38
• 3.1 我國利率互換市場的發(fā)展現(xiàn)狀26-29
• 3.1.1 利率互換在我國產(chǎn)生的背景26-28
• 3.1.2 我國利率互換市場的發(fā)展現(xiàn)狀28-29
• 3.2 我國利率互換市場的特點29-35
• 3.2.1 我國貨幣市場的主要利率種類30-31
• 3.2.2 主要市場利率的趨勢比較31-34
• 3.2.3 我國利率換換市場的定價34-35
• 3.3 我國利率互換市場完備性和風(fēng)險35-37
• 3.3.1 市場完備與風(fēng)險中性假設(shè)36
• 3.3.2 風(fēng)險溢價的問題36-37
• 3.4 本章小結(jié)37-38
• 第四章 我國利率互換市場定價的修正38-60
• 4.1 我國利率互換市場定價修正的思路38-43
• 4.1.1 充分考慮違約風(fēng)險及其度量38-40
• 4.1.2 合理確定折現(xiàn)因子和無風(fēng)險利率40-43
• 4.2 定價模型的修正43-60
• 4.2.1 違約事件概率的估計模型44
• 4.2.2 符號說明44-51
• 4.2.3 基于違約風(fēng)險的利率互換定價模型51-60
• 第五章 結(jié)論與啟示60-62
• 5.1 利率互換定價的修正的總結(jié)60
• 5.2 新互換定價模型對我國利率互換市場發(fā)展的啟示60-62
• 參考文獻(xiàn)62-66
• 致謝66

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 崔德志;;基于模糊綜合評價法的制造業(yè)中小企業(yè)信用評級模型實證分析——以G企業(yè)為例[J];財會通訊;2010年35期

2 渠春華;楊寶臣;;利用對沖原理進(jìn)行利率互換定價[J];沈陽理工大學(xué)學(xué)報;2005年04期

3 陳可;任兆璋;;人民幣利率互換中風(fēng)險的市場價格[J];運籌與管理;2011年06期

4 譚躍,潘永紅;金融互換的風(fēng)險及其管理研究[J];中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報;1999年07期

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本文編號：296981