本文基于VAR模型從投資者情緒視角研究中美股市極端風(fēng)險溢出效應(yīng)。研究結(jié)果表明:中美股市存在顯著的雙向極端風(fēng)險溢出效應(yīng),美股對中國股市的極端風(fēng)險溢出效應(yīng)可能存在信息溢出和投資者情緒這兩個傳導(dǎo)機(jī)制;在股權(quán)分置改革之前,美股對中國股市存在顯著的極端風(fēng)險溢出效應(yīng),而中國股市極端風(fēng)險并不能顯著影響美股極端風(fēng)險;在股權(quán)分置改革之后,美股對中國股市依然存在顯著的極端風(fēng)險溢出效應(yīng),中國股市對美股也存在顯著的極端風(fēng)險溢出效應(yīng);此外,"次貸危機(jī)"前后,美股對中國股市風(fēng)險益出機(jī)制亦有所擴(kuò)展,中國股市投資者情緒機(jī)制亦發(fā)揮了作用。 

【文章來源】：上海金融. 2019年07期 北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)
三、研究方法與數(shù)據(jù)來源
    1. 研究思路和方法
    2. 數(shù)據(jù)來源
四、實證結(jié)果與分析
    1. 描述性統(tǒng)計及單位根檢驗
    2. 全樣本的極端市場風(fēng)險溢出
    3. 子樣本的極端市場風(fēng)險溢出
五、結(jié)論與政策建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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