發(fā)布時(shí)間：2020-12-21 08:28

　　證券分析師在股票市場(chǎng)中扮演著關(guān)鍵的信息角色,其發(fā)布的股票評(píng)級(jí)對(duì)投資者的投資決策有著重要影響。本文以分析師股票評(píng)級(jí)為研究對(duì)象,運(yùn)用事件研究法從市態(tài)差異的視角剖析其預(yù)測(cè)價(jià)值。實(shí)證研究表明:(1)在整體市場(chǎng)中,分析師發(fā)布的股票評(píng)級(jí)具有預(yù)測(cè)價(jià)值,股票評(píng)級(jí)越高,其收益表現(xiàn)越好;(2)市態(tài)是影響分析師股票評(píng)級(jí)發(fā)布行為的重要因素,分析師評(píng)級(jí)發(fā)布行為在不同市態(tài)下具有不同特征;(3)積極評(píng)級(jí)在熊市中的預(yù)測(cè)價(jià)值顯著高于牛市階段,中性評(píng)級(jí)在不同市態(tài)下的預(yù)測(cè)價(jià)值無(wú)顯著差異,消極評(píng)級(jí)在熊市中的短期預(yù)測(cè)價(jià)值高于牛市階段。本研究對(duì)于全面認(rèn)識(shí)股票分析師在證券市場(chǎng)中扮演的信息角色以及輔助投資者進(jìn)行投資決策具有理論與現(xiàn)實(shí)意義。 

【文章來(lái)源】：管理評(píng)論. 2019年08期 北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：12 頁(yè)

【文章目錄】：
引言
理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)
    1、證券分析師股票評(píng)級(jí)預(yù)測(cè)價(jià)值
    2、市態(tài)差異與分析師評(píng)級(jí)發(fā)布
    3、不同市態(tài)下分析師薦股評(píng)級(jí)的收益差異
研究設(shè)計(jì)
    1、樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    2、超額收益計(jì)算
    3、市態(tài)劃分
    4、變量描述
實(shí)證分析
    1、分析師評(píng)級(jí)預(yù)測(cè)價(jià)值檢驗(yàn)
    2、市態(tài)對(duì)評(píng)級(jí)影響的驗(yàn)證
    3、不同評(píng)級(jí)預(yù)測(cè)價(jià)值的市態(tài)差異
    4、小結(jié)
研究結(jié)論與展望


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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