發(fā)布時(shí)間：2020-12-07 23:23

　　自1998年3月封閉式基金問世、2001年9月開放式基金誕生以來，中國基金業(yè)已經(jīng)走過了九年，截至2006年12月31日，53家基金管理公司管理的基金總份額達(dá)到6208.51億份，較2005年底同比增長31.68％；管理的基金資產(chǎn)凈值達(dá)8550.17億元，較2005年底同比增長82.26％，而2006年底中國股市流通總市值為22847.88億元，基金總資產(chǎn)已超過流通市值的三分之一，可見證券投資基金在資本市場上的影響日益增加，對于基金績效的研究也就更為重要。合資開放式基金在中國出現(xiàn)的時(shí)間不長，僅有不到四年，但發(fā)展迅速，在已經(jīng)發(fā)行基金的基金公司中，合資基金公司占了40％，已經(jīng)占據(jù)了國內(nèi)基金業(yè)的半壁江山，而且最近籌建的八家基金公司有四家是合資基金公司。與此同時(shí)開放式基金已經(jīng)逐漸成為廣大百姓的主要理財(cái)工具，同時(shí)也是國內(nèi)股票市場的主要投資者，所以比較中資與合資開放式基金的績效具有一定的理論和實(shí)踐意義。本文采取理論闡述和實(shí)證分析相結(jié)合，定性分析與定量分析相結(jié)合方法，用最近三年多開放式基金的數(shù)據(jù)對中資與合資開放式基金運(yùn)作績效的比較進(jìn)行了研究，檢驗(yàn)了各模型的實(shí)用性，保證了結(jié)果的可靠性與真實(shí)性。在對中資及... 

【文章來源】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：45 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
論文提要
Abstract
引言
    （一） 文獻(xiàn)綜述
    （二） 研究背景及意義
        1、研究背景
        2、研究意義
    （三） 研究內(nèi)容和結(jié)構(gòu)
一、中資與合資開放式基金的定義及特點(diǎn)
    （一） 證券投資基金的概念、特點(diǎn)和分類
        1、證券投資基金的概念和基本特征
        2、證券投資基金的分類
    （二） 中資與合資開放式基金的定義及特點(diǎn)
        1、中資及合資開放式基金的定義和比較
        2、開放式基金的涵義、特點(diǎn)
        3、開放式基金的風(fēng)險(xiǎn)
        4、開放式基金的優(yōu)勢
二、中資與合資基金公司的比較
    （一） 中資與合資基金公司的發(fā)展及現(xiàn)狀
    （二） 中資與合資基金公司的股東比較
    （三） 中資與合資基金公司運(yùn)營狀況的比較
        1、投資理念與研發(fā)的比較
        2、風(fēng)險(xiǎn)控制體系的比較
        3、產(chǎn)品創(chuàng)新能力的比較
        4、基金營銷內(nèi)容的比較
        5、品牌建設(shè)的比較
三、中資與合資開放式基金績效評價(jià)的理論基礎(chǔ)
    （一） 資產(chǎn)組合理論
        1、馬柯維茨的均值—方差模型
        2、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）
    （二） 效率市場假說
        1、效率市場假說介紹
        2、效率市場假說的發(fā)展
        3、效率市場理論與基金業(yè)績評價(jià)
四、中資及合資開放式基金績效評價(jià)的方法
    （一） 非風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益衡量方法
        1、簡單（凈值）收益率計(jì)算
        2、時(shí)間加權(quán)收益率計(jì)算
        3、算術(shù)平均收益率與幾何平均收益率
    （二） 三大經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益衡量方法
        1、特雷諾（Treynor）指數(shù)
        2、夏普指數(shù)
        3、詹森（Jensen）指數(shù)
    （三） 其他風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整方法
        1、信息比率
2測度">        2、M²測度
    （四） 基金經(jīng)理證券選擇和時(shí)機(jī)選擇能力分析
        1、現(xiàn)金比例變化法
        2、T-M二次項(xiàng)模型
        3、H-M雙貝塔模型
    （五） 晨星公司基金評級體系
        1、晨星公司（MorningStar）簡介
        2、晨星公司基金業(yè)績評價(jià)體系
    （六） 國內(nèi)外學(xué)者作的實(shí)證分析
五、中資基金和合資基金運(yùn)作績效的實(shí)證研究
    （一） 研究樣本選取及相關(guān)定義
        1、研究樣本的選取
        2、研究數(shù)據(jù)來源及統(tǒng)計(jì)軟件
        3、基金凈值和基金收益
        4、基準(zhǔn)組合的構(gòu)建
        5、無風(fēng)險(xiǎn)收益率
        6、模型運(yùn)用
    （二） 傳統(tǒng)收益法的實(shí)證研究
    （三） 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整下的實(shí)證研究
        1、中資及合資開放式股票型基金比較
        2、中資及合資開放式混合型基金比較
    （四） 信息比率的檢驗(yàn)
    （五） 市場擇時(shí)與股票選擇能力的實(shí)證研究
        1、T-M 結(jié)合 RanTwo模型的檢驗(yàn)
        2、T-M 結(jié)合 RanTwo模型的檢驗(yàn)
六、總結(jié)與期望
    （一） 本文的結(jié)論及原因淺析
    （二） 本文的創(chuàng)新點(diǎn)
    （三） 本文的不足之處
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國開放式基金選股能力和擇時(shí)能力的實(shí)證研究[J]. 周澤炯,史本山.  財(cái)貿(mào)研究. 2004(06)
[2]中國證券投資基金的需求細(xì)分與供給創(chuàng)新[J]. 王敬,馮新力.  財(cái)經(jīng)科學(xué). 2004(06)
[3]我國開放式基金投資績效的實(shí)證評價(jià)[J]. 肖奎喜,劉建和,楊義群.  商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理. 2004(11)
[4]我國開放式基金業(yè)績來源的實(shí)證研究[J]. 譚政勛,王聰.  當(dāng)代財(cái)經(jīng). 2004(11)
[5]中國證券投資基金績效評價(jià)的理論與實(shí)證研究[J]. 李紅權(quán),馬超群.  財(cái)經(jīng)研究. 2004(07)
[6]我國開放式基金績效評價(jià)的實(shí)證研究[J]. 陳彥玲,胡麗霞.  經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2003(02)
[7]我國證券投資基金擇時(shí)選股能力的實(shí)證分析[J]. 鄭慧清,王尤.  經(jīng)濟(jì)問題. 2002(05)
[8]中國證券投資基金能否戰(zhàn)勝市場?[J]. 張新,杜書明.  金融研究. 2002(01)
[9]契約、組織與開放型基金的關(guān)系治理[J]. 熊長江.  證券市場導(dǎo)報(bào). 2001(09)
[10]證券投資基金績效評估模型分析[J]. 王聰.  經(jīng)濟(jì)研究. 2001(09)



本文編號：2904061