基于2007—2016年A股上市公司的專利數據,研究集團集中負債對創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產出的影響。結果發(fā)現:在其他條件相同的情況下,集團集中負債能夠緩解融資約束或加劇母子公司的代理問題,從而擴大創(chuàng)新投入;能夠降低現金持有水平或導致子公司經理層短視,從而降低創(chuàng)新產出。拓展性分析發(fā)現,集中負債提高創(chuàng)新投入的效應在外部監(jiān)督較弱的公司和子公司持現比例較高的公司更為突出;母公司對子公司擔保能夠抑制集中負債對創(chuàng)新產出的負向關系。這一結論以企業(yè)邊界為視角,突出了母子公司的代理問題,支持了集團是寄生蟲土壤的假說。 

【文章來源】：廣東財經大學學報. 2019年04期 第87-100頁 北大核心CSSCI

【文章頁數】：14 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述與研究假設
    （一）文獻綜述
    （二）研究假設
        1. 集中負債對創(chuàng)新投入的影響機制分析
        2. 集中負債對創(chuàng)新產出的影響機制分析
三、研究設計與描述性統(tǒng)計
    （一）樣本選取
    （二）模型構建與變量定義
        1. 為檢驗假設1,設計如下模型:
        2. 為檢驗假設2,設計如下模型:
    （三）描述性統(tǒng)計
四、檢驗結果與分析
    （一）單變量分析
    （二）回歸結果分析
    （三）部分作用機制分析
    （四）穩(wěn)健性測試與內生性檢驗
        1. 穩(wěn)健性檢驗
        2. 內生性問題討論
五、拓展性分析
    （一）基于外部監(jiān)督的拓展分析
    （二）基于內部監(jiān)督（母公司對子公司擔保）的拓展分析
    （三）基于母子公司現金分布的拓展分析
六、結論與建議


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2897680