<正>2020年上半年即將結(jié)束,我們認(rèn)為上半年的市場是一個(gè)預(yù)期與預(yù)期差博弈的行情,資金在整個(gè)行情中處于主導(dǎo)地位,因?yàn)槌A(yù)期的流動(dòng)性寬松與疫情下高收益資產(chǎn)的稀缺形成鮮明的反差,因此我們可以看到二級(jí)市場板塊間投資機(jī)會(huì)呈現(xiàn)高度的一致性及高波動(dòng)性。一致性來自于資金對行業(yè)基本面和產(chǎn)業(yè)邏輯的預(yù)期,高波動(dòng)性來自于由預(yù)期差導(dǎo)致的博弈行為。具體而言,2020年上半年,農(nóng)林牧漁、食品飲料、醫(yī)藥生物等防御性行業(yè)持續(xù)性較強(qiáng),TMT行業(yè)呈現(xiàn)高收益、高波動(dòng)。從主 

【文章來源】：財(cái)富時(shí)代. 2020年06期 第6頁

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