在資本市場的運行過程中經(jīng)常會出現(xiàn)資產(chǎn)的價格泡沫，一定程度之內的資產(chǎn)價格泡沫通常不會對資本市場的運行帶來風險，但是當資產(chǎn)價格中存在嚴重的泡沫成分時，泡沫的破裂將會給一國的金融體系乃至整個經(jīng)濟體系帶來巨大的風險。因此，深入分析資本市場中資產(chǎn)價格泡沫的形成原因、演化機制，并在此基礎上對資產(chǎn)市值規(guī)模的適度性進行分析對于金融體系的穩(wěn)定運行、國民經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展都是十分必要的。 本文定位于基本理論的研究、應用框架的構建及應用方法的設計，全文共分為三個部分。 第一部分為第一章，該部分是全文的總括。首先對資本市場泡沫的理論研究進行綜述，然后界定該領域的若干基本概念，最后確定了本文的研究范圍、整體結構安排、研究的創(chuàng)新之處以及需要進一步研究的問題。 第二部分包括第二章和第三章。 第二章分別在理性預期和行為金融的框架下分析了資本市場泡沫的形成原因及演化機制，由于這兩個方面的研究至今已經(jīng)有了較為成熟的研究成果，因此筆者對這部分內容的分析較為簡略。 第三章主要在非線性范式下對資本市場泡沫形成原因及演化機制進行探討。首先結合突變理論、分形及混沌理論對資本市場中資產(chǎn)價格行為的特性進行分析，然后在演化博弈的框架內按照經(jīng)濟學分析問題的一般化思路建立資本市場中資產(chǎn)的非線性定價模型，并在此基礎上對資本市場中資產(chǎn)的價格行為特性及其形成原因、演化機制進行全面的分析。此外，還結合資本市場探討了分形理論、混沌理論以及突變理論之間的聯(lián)系，并深入分析了資本市場自身在發(fā)展過程中呈現(xiàn)出的自組織特性。 第二部分總體上遵循的是實證經(jīng)濟學的分析思路，探討的是資本市場價格運行狀態(tài)“怎么樣”以及“為什么”的問題。
【學位單位】：東北財經(jīng)大學
【學位級別】：博士
【學位年份】：2005
【中圖分類】：F832.51
【部分圖文】：

0市市盈率率37922235.311138兮88840.066644.844464.522276.988859.92224一3我國滬、深股票市場泡沫度測算表份份199555199666199777199888199999200000200111200222價格格1729，21112120.4111473258885457.77777866.244415340377713267.755515128.0價格格314.5000414.1666]334.1111918.7!!!5011.97778198.11115943.199911476.8泡沫沫1414.70001706.2555339848883539.06662854.27777142.27777324.56663651.2333度(%)))81.811180.499971.811164.844436299946566655.211124.1444上證指數(shù)數(shù)5555591777119444l]4666136666207333164555173222據(jù)表格中的計算結果可得相應圖形如卜:

第四章魚參市場中資產(chǎn)價格泡沫的測度圖4一3我國股市泡沫度變化圖通過表4一1及圖4一1可見，19%—2002年間，我國股市的泡沫系數(shù)在1997和2000年較高，分別為14和H.88，其它年份的泡沫系數(shù)則處于較低的水平，其中2001年為負值。通過泡沫系數(shù)這個指標來分析，1997年和2000年我國股市該項數(shù)值明顯超過了新興證券市場4一8的平均水平，存在一定的泡沫成分
【引證文獻】

相關期刊論文 前1條

1 何圣財;楊靜;;論資產(chǎn)價格波動、資本市場規(guī)模與宏觀經(jīng)濟[J];漳州師范學院學報(哲學社會科學版);2011年03期

本文編號：2881691