隨著我國證券市場規(guī)模的壯大、市場化進(jìn)程的加快和機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展,越來越多的矛盾在發(fā)展的過程中不斷凸現(xiàn),在一定程度上阻礙了我國證券市場的健康、快速發(fā)展,其中一個重要的因素是金融衍生工具過少,市場中缺乏必要的避險工具。因此,股指期貨作為一種有效的避險工具和投資工具,在國內(nèi)對它的研究從1999年下半年開始便相當(dāng)活躍,尤其是2006年之后,引起了市場內(nèi)外的普遍關(guān)注,股指期貨推出的呼聲越來越高,管理機(jī)構(gòu)也在積極籌備適時推出股指期貨。 本文在參考大量國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,分析和總結(jié)了有關(guān)股指期貨投資風(fēng)險識別和風(fēng)險控制的一般原理和方法,這些理論和方法是研究我國股指期貨風(fēng)險的重要基礎(chǔ)。本文首先就研究的背景和意義以及研究的內(nèi)容和方法作了一個簡單的交代;其次是介紹股指期貨的風(fēng)險體系,分析了股指期貨市場中存在的風(fēng)險、特點及其成因;再次是股指期貨風(fēng)險控制,總結(jié)并分析股指期貨風(fēng)險識別和風(fēng)險控制的原理方法;然后是運用VaR—GARCH技術(shù)進(jìn)行實證分析,最后是結(jié)論與研究展望。結(jié)論指出:我國目前推出股指期貨是非常必要的,在目前的市場環(huán)境下,股指期貨的風(fēng)險也是可以有效控制的。 本文采用了定性和定量相結(jié)合的方法對股指期貨風(fēng)險識別和風(fēng)險控制進(jìn)行了系統(tǒng)研究。論文首先對金融衍生工具風(fēng)險管理的基礎(chǔ)理論進(jìn)行綜述,在此基礎(chǔ)上,股指期貨風(fēng)險控制進(jìn)行了定性分析,并運用當(dāng)今世界上應(yīng)用最為廣泛的金融市場風(fēng)險測量技術(shù)—VaR技術(shù),以及目前比較先進(jìn)的計量統(tǒng)計工具—GARCH模型對滬深300指數(shù)投資的風(fēng)險進(jìn)行了實證分析,對我國即將推出的股指期貨風(fēng)險控制具有重要的參考意義。
【學(xué)位單位】：長沙理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2007
【中圖分類】：F832.51;F224
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 導(dǎo)論
    1.1 研究的背景及意義
    1.2 股指期貨風(fēng)險管理研究的國內(nèi)外現(xiàn)狀
    1.3 本文研究的主要內(nèi)容和研究方法
    1.4 本文的創(chuàng)新之處
第二章 股指期貨的風(fēng)險體系
    2.1 股指期貨產(chǎn)生的原因及發(fā)展
        2.1.1 股指期貨產(chǎn)生的原因
        2.1.2 股指期貨發(fā)展的歷程
    2.2 股指期貨市場的風(fēng)險形式
        2.2.1 股指期貨交易風(fēng)險基本形式
        2.2.2 股指期貨的特定風(fēng)險
    2.3 股指期貨風(fēng)險的成因
    2.4 股指期貨交易風(fēng)險的基本特點
第三章 股指期貨投資的風(fēng)險識別和風(fēng)險控制
    3.1 股指期貨風(fēng)險的識別
        3.1.1 內(nèi)部風(fēng)險的識別
        3.1.2 外部風(fēng)險的識別
    3.2 股指期貨風(fēng)險的測量
        3.2.1 靈敏度方法
        3.2.2 波動性方法
        3.2.3 股指期貨的風(fēng)險測定常用技術(shù)—VaR
        3.2.4 五種風(fēng)險測量技術(shù)的評價
    3.3 股指期貨風(fēng)險的控制
        3.3.1 投資者內(nèi)部風(fēng)險控制
        3.3.2 外部風(fēng)險控制
第四章 運用VAR-GARCH 技術(shù)對滬深300 指數(shù)進(jìn)行實證分析
    4.1 基于GARCH 模型的VAR 計算方法
    4.2 滬深300 指數(shù)股票指數(shù)期貨市場風(fēng)險的VAR 實證分析
        4.2.1 滬深300 指數(shù)收益率正態(tài)性檢驗
        4.2.2 用Q 統(tǒng)計量檢驗收益率序列的相關(guān)性
        4.2.3 用Augunmneted-Dickey Fuller 方法檢驗序列平穩(wěn)性
        4.2.4 GARCH 模型的建立
        4.2.5 VaR 值的計算
    4.3 模型檢驗及結(jié)論
第五章 結(jié)論與展望
    5.1 本文的主要結(jié)論
    5.2 需進(jìn)一步研究的問題
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄 A（攻讀學(xué)位期間發(fā)表論文與參研課題）

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：2879145