促進(jìn)企業(yè)改革,改善公司治理結(jié)構(gòu),曾經(jīng)是我國(guó)發(fā)展資本市場(chǎng)的核心目的,希望明確企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu),并在此基礎(chǔ)上主張各利益相關(guān)者的權(quán)利,充分發(fā)揮現(xiàn)代管理專業(yè)化的優(yōu)勢(shì),改善經(jīng)濟(jì)微觀基礎(chǔ),因而股權(quán)融資一直得到鼓勵(lì)。但是,由于我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展中的缺陷,直接融資在強(qiáng)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)方面的作用并不明顯。相反,提供間接融資的銀行,作為債權(quán)人對(duì)公司治理的作用卻被忽視了,這不僅導(dǎo)致銀行呆壞賬比例上升,同時(shí)也導(dǎo)致股權(quán)融資的短期化行為。 債權(quán)人和股權(quán)人對(duì)企業(yè)實(shí)施的監(jiān)督,本是一個(gè)相互促進(jìn)、密切相關(guān)的過程。在股權(quán)分散、外部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重的情況下,代理人可以通過討好部分大股東(比如關(guān)聯(lián)交易)而損失大多數(shù)股東的利益(比如不分紅),并可以利用虛假信息進(jìn)行掩蓋。此時(shí)債權(quán)約束對(duì)于提高對(duì)代理人的整體約束水平十分重要。因此從企業(yè)外部融資環(huán)境即金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)入手,考慮該結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的影響,對(duì)于處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中的我國(guó)探索公司治理結(jié)構(gòu)的改進(jìn)、社會(huì)資金使用效率的改善、資源配置的優(yōu)化組合以及金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)或金融系統(tǒng)的改革都有重大的理論和現(xiàn)實(shí)意義。所謂金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)就是指以銀行為代表的金融中介和以資本市場(chǎng)為代表的金融市場(chǎng)二者,在整體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中對(duì)資源配置和經(jīng)濟(jì)發(fā)展及其相關(guān)領(lǐng)域發(fā)揮功能過程中的相互關(guān)系與相互作用。 本文第一章對(duì)上述問題做了理論和現(xiàn)實(shí)的綜述。 第二章通過分析外部金融市場(chǎng)環(huán)境影響下的公司融資政策選擇及企業(yè)利益相關(guān)主體對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的作用,詳細(xì)描述了股權(quán)資本和債權(quán)資本對(duì)公司治理機(jī)制參與和功能的比較,并認(rèn)為以日本主銀行模式為代表的金融中介對(duì)公司治理采取相機(jī)干預(yù),能明顯改善外部監(jiān)督績(jī)效和內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制,還有與該制度相配套的勞動(dòng)契約模式,對(duì)我國(guó)公司治理、勞動(dòng)力市場(chǎng)及其他有關(guān)領(lǐng)域改革更具有借鑒意義。 第三章則將問題進(jìn)行一般化處理,具體比較了金融中介和金融市場(chǎng)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)各自的作用,并從制度演化的角度分析了二者共生的緣由。 第四章集中分析了我國(guó)銀行軟預(yù)算和股權(quán)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)所導(dǎo)致的公司治理缺陷和資金配置低效,認(rèn)為現(xiàn)階段無論偏重兩者之中的哪一種模式都存在其不可避免的致命缺陷,從而隱含了堅(jiān)持推行市場(chǎng)化改革,通過市場(chǎng)各主體相互自主博弈,最終形成市場(chǎng)制度的良性演化。 最后在結(jié)論部分將上述問題的討論置于更為寬泛視角下,得出我國(guó)金融系統(tǒng)改革的幾點(diǎn)看法,認(rèn)為在市場(chǎng)化方向既定前提下,通過資源配置效率的考評(píng)機(jī)制來促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)改革,則勢(shì)必會(huì)內(nèi)在的改善外部金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的積極作用。此外,外生變量如政府立法執(zhí)法等對(duì)制度演進(jìn)的重大影響也不容忽視。
【學(xué)位單位】：武漢大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2005
【中圖分類】：F830.91;F276.6
【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
引言
第一章 緒論
    第一節(jié) 選題意義
    第二節(jié) 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    第三節(jié) 產(chǎn)業(yè)組織、公司治理與資本結(jié)構(gòu)相關(guān)問題概述
第二章 金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)影響下的公司治理結(jié)構(gòu)之比較
    第一節(jié) 多元市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下公司融資決策選擇與公司治理參與
    第二節(jié) 利益相關(guān)者間的談判與公司治理結(jié)構(gòu)
    第三節(jié) 基于委托代理理論的公司治理結(jié)構(gòu)之比較
    第四節(jié) 公司治理結(jié)構(gòu)之比較——更寬泛意義上的一般性分析
第三章 金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的功能性分析
    第一節(jié) 金融中介對(duì)公司治理的影響
    第二節(jié) 金融市場(chǎng)對(duì)公司治理的影響
    第三節(jié) 金融發(fā)展中的結(jié)構(gòu)變遷與路徑依賴
第四章 中國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與公司治理結(jié)構(gòu)改革的相關(guān)問題
    第一節(jié) 銀行的軟約束
    第二節(jié) 我國(guó)上市公司融資結(jié)構(gòu)特征及其股權(quán)融資效率
    第三節(jié) 我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)存在的問題與前景
第五章 結(jié)論: 對(duì)我國(guó)金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展的若干思考
參考文獻(xiàn)
后記

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2864147