在理論界,對國債問題進行研究的文獻,可謂汗牛充棟。但長期以來,主流學界關心的焦點,在于從國債的籌資和調控功能出發(fā),延伸到對國債與經濟增長的關系的探討,而對國債流通市場本身——作為一種使交易得以實現(xiàn)的架構、機制或制度安排,這種微觀視角的研究,并沒有給予足夠多的重視。 與此相對應的是,我國國債市場的改革也是在不斷摸索中緩慢推進著,這種滯后,已經不能適應市場經濟發(fā)展和對外開放步伐加快帶來的,上至國家、下至個人的行為人對資本市場,包括國債市場在內的強烈需求。就當前和今后一段時間來看,我國國債市場中困擾各類經濟主體的,飽受垢病和最為迫切的問題,便是交易所市場和銀行間市場的分割問題。 即使是對于這個問題,筆者更多看到的也是實務界對具體操作的討論,而完成市場分割到市場統(tǒng)一這樣一個復雜的系統(tǒng)工程,無疑是需要完備的理論基礎來支持的。作為研究者,不僅需要結合過去20多年的探索實踐,把握當前經濟金融的態(tài)勢和發(fā)展方向,借鑒發(fā)達市場的成功經驗,更需要對大量數(shù)據(jù)進行整理和加工計算的苦功。只有在足量數(shù)據(jù)計量的基礎上,才能對問題了解得更加清楚和深入,從而找出有針對性的答案,得出經得起推敲的結論,而不是虛而不實的泛泛之談。 本文研究的主題,是從銀行間國債市場和交易所國債市場在定價上的聯(lián)系或偏差出發(fā),進行聯(lián)動性的考察和套利的實證研究,從而在中國國債市場制度變遷的過程中,從價格視角反映出市場機制本身的特征和變化。 本文共分四章,主要內容和結論如下: 第一章是概念與方法的探討,這為后面的研究與論述奠定了邏輯起點。從套利的概念出發(fā),文章論述了套利、均衡與市場有效之間的內在聯(lián)系,即套利是一個有效率的金融市場實現(xiàn)均衡的微觀作用機制。本章對占優(yōu)交易策略、一價定律和套利機會三個重要的概念進行
【學位單位】：西南財經大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2006
【中圖分類】：F832.5
【部分圖文】：

圖 3-4 交易成本對套利交易的影響由于存在交易成本，左圖中兩市價差只有上下突破成本線才是可以進行套利交易的有效價差，如 A 點、B 點和 C 點；同樣在右圖中，套利機會也只可能落在Ⅰ、Ⅳ區(qū)域。交易成本越高，成本線越向外移，
【參考文獻】

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2 史代敏;滬深股票市場風險變異性實證研究[J];數(shù)量經濟技術經濟研究;2002年03期

3 史代敏;滬深股市股指波動的協(xié)整性研究[J];數(shù)量經濟技術經濟研究;2002年09期

4 宋逢明,譚慧;VaR模型中流動性風險的度量[J];數(shù)量經濟技術經濟研究;2004年06期

本文編號：2855604