本文在對(duì)可轉(zhuǎn)換債券市場在我國的產(chǎn)生和發(fā)展做了回顧與綜述后,展開對(duì)我國可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)的研究分析,比較了Black-Scholes定價(jià)模型與二叉樹定價(jià)模型。進(jìn)而應(yīng)用B-S模型對(duì)我國的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行實(shí)證分析。通過運(yùn)用B-S模型,對(duì)招商轉(zhuǎn)債進(jìn)行理論價(jià)值的估算以及縱向研究的實(shí)證分析。 通過以上研究,本文得出如下三點(diǎn)結(jié)論:B-S模型適用于我國可轉(zhuǎn)債的定價(jià);通過計(jì)算出來的理論價(jià)值普遍高于實(shí)際交易價(jià)格;不論市場處于牛市還是熊市,理論價(jià)值長期高于實(shí)際價(jià)格。 同時(shí)在我國這樣一個(gè)非賣空市場中以及在未來即將放開的有賣空的市場條件下,如何進(jìn)行可轉(zhuǎn)債及其標(biāo)的股票之間的套利是投資可轉(zhuǎn)換債券重要的策略研究。本文最后簡要總結(jié)文章的主要觀點(diǎn),并且進(jìn)一步提出研究的展望和中國可轉(zhuǎn)換債券市場發(fā)展的建議。
【學(xué)位單位】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2007
【中圖分類】：F832.51;F224
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 國內(nèi)可轉(zhuǎn)債市場發(fā)展?fàn)顩r與特征分析
    第一節(jié) 研究背景和問題的提出
    第二節(jié) 我國轉(zhuǎn)債市場的產(chǎn)生與發(fā)展
第二章 可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)研究
    第一節(jié) 可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)過程
    第二節(jié) 我國可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)的實(shí)證分析
第三章 我國可轉(zhuǎn)換債券投資套利分析
    第一節(jié) 可轉(zhuǎn)換債券套利投資機(jī)會(huì)的存在
    第二節(jié) 可轉(zhuǎn)換債券的套利策略的研究
第四章 結(jié)論、展望與建議
    第一節(jié) 結(jié)論與展望
    第二節(jié) 中國發(fā)展可轉(zhuǎn)換債券市場的建議
參考文獻(xiàn)
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