自從上世紀90年代以來,隨著金融市場快速發(fā)展,人們對信用風險的關注越來越多,Duffie和Singleton、Jarrow和Turnbull、Lando和Muroi相繼用簡約模型對信用衍生產(chǎn)品進行了定價。其中主要有兩點越來越受關注：一方面,對違約時間如何進行建模；另一方面,在模型里,利率過程和風險率過程的獨立性。在Yoshifumi Muroi(2005)中沒有去強調(diào)利率過程與風險率過程的獨立性,但用幾何布朗運動作為證券價格隨時間演化的模型有一個缺點,就是它不允許價格有向上或者向下的不連續(xù)跳躍存在。 本文則繼續(xù)改進了簡約模型,用完備概率空間去刻畫一個無摩擦的交易市場,將一個不可料停時作為違約時間的模型,然后考慮在幾何布朗運動中加入一些隨機跳躍,采用跳.擴散模型,即在布朗運動演化的基礎上,加上有泊松過程刻畫的跳過程,這樣能夠很好的去描述價格向上或者向下的不連續(xù)跳躍,并在此模型下通過市場價值部分回收和國庫券價值部分回收兩種回收規(guī)則,再利用漸進展開方法對帶有信用風險的零息票債券、信用違約互換進行定價。
【學位單位】：華中師范大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2013
【中圖分類】：F830.91;F224;O211.6
【文章目錄】：
摘要
Abstract
引言
第一章 預備知識
    1.1 引理
    1.2 回收規(guī)則
        1.2.1 市場價值部分回收規(guī)則
        1.2.2 國庫券價值部分回收規(guī)則
第二章 跳躍擴散模型
第三章 零息票債券定價
    3.1 市場價值部分回收準則下定價
    3.2 國庫券價值部分回收規(guī)則下定價
第四章 信用違約互換的定價
結束語
參考文獻
致謝

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本文編號：2831256