本文旨在回答如下三個問題:(1)從產(chǎn)品設計的角度可知,開放式基金與封閉式基金相比,在激勵約束機制、流動性等方面,有其內(nèi)在的優(yōu)勢,那么從實證結(jié)果來看,我國開放式基金的實際業(yè)績表現(xiàn)是否真的如其所宣稱的那樣體現(xiàn)了其內(nèi)在的優(yōu)勢?(2)如何全面科學地評價我國開放式基金的業(yè)績呢?(3)從實證的結(jié)果來看,我國開放式基金運作中存在哪些問題?如何解決這些問題? 本文作者以評價我國開放式基金的績效為中心,從基金評價的理論基礎出發(fā),討論評價從理論基礎上發(fā)展起來的各種具體的評價方法,并最后應用這些理論和具體的方法對我國的開放式基金的績效進行實證。 本文分為以下幾個部分: 第一部分介紹開放式基金績效評價的含義及其重要的現(xiàn)實意義,對本文的研究對象和內(nèi)容進行界定,說明了研究方法,并對文章的框架和結(jié)構(gòu)作出概括。 第二部分討論開放式基金的概念、分類、特點及其風險。在這個部分,本文重點介紹開放式基金內(nèi)在的機制優(yōu)勢和開放式基金固有的風險。通過這個部分的介紹,勾勒出開放式基金的概貌。 第三個部分為基金表現(xiàn)的理論基礎。本文首先對效率市場理論、投資組合理論和資本資產(chǎn)定價理論進行較為詳盡的介紹,接著探討這三大基礎理論與基金表現(xiàn)評價的內(nèi)在聯(lián)系,從理論上分析基金績效評價的必要性,評價基準的選擇原則,績效評價涉及的主要因素,以及評價方法的理論基礎。 第四個部分研究開放式基金績效評價的具體的方法。本文針對基金評價的主要內(nèi)容,從最早用的基金收益率出發(fā),逐步深入探討風險調(diào)整收益指標,基金管理人的綜合投資才能,基金的證券選擇和時機選擇評價方法,并在此基礎上介紹了多因素模型績效評價方法。 第五部分對我國開放式基金績效進行了實證研究。本文應用數(shù)理經(jīng)濟學的分析評價方法,從我國開放式基金的累計凈值收益率以及風險調(diào)整收益指標等幾個方面分析了我國開放式基金業(yè)績,得出了相應的結(jié)論并提出了相應建議。
【學位單位】：武漢大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2005
【中圖分類】：F832.51
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 導論
    第一節(jié) 研究的緣起
    第二節(jié) 國內(nèi)外基金績效研究的文獻綜述
    第三節(jié) 論文研究內(nèi)容的界定
第二章 開放式基金的特點、風險及其影響
    第一節(jié) 證券投資基金的概念、特征和分類
    第二節(jié) 開放式基金的涵義、特點及風險
    第三節(jié) 設立開放式基金對我國的影響
第三章 證券投資基金績效評價的理論基礎
    第一節(jié) 效率市場假說
    第二節(jié) 資產(chǎn)組合理論
    第三節(jié) 資產(chǎn)定價理論
第四章 開放式基金績效評估方法
    第一節(jié) 傳統(tǒng)的投資基金績效評價方法——收益率評價法
    第二節(jié) 現(xiàn)代投資基金績效評價方法——風險調(diào)整指數(shù)法
    第三節(jié) 投資績效構(gòu)成分析
    第四節(jié) 基金管理人市場時機選擇能力的評價方法
    第五節(jié) 多因素模型評價方法
    第六節(jié) 基金績效的持續(xù)性研究
第五章 我國開放式證券投資基金實證研究
    第一節(jié) 樣本、基準組合和無風險利率選取
    第二節(jié) 開放式基金業(yè)績評價與分析——傳統(tǒng)收益率法
    第三節(jié) 現(xiàn)代投資基金績效評價方—風險調(diào)整指數(shù)法
    第四節(jié) 開放式基金經(jīng)理證券選擇能力和市場時機選擇能力分析
    第五節(jié) 結(jié)論及進一步研究的方向
    第六節(jié) 本文的缺陷和不足
參考文獻
后記

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本文編號：2828382